族群3》原物料出口國
受景氣波動影響大 全球重返繁榮才有好表現
◎代表國家：俄羅斯、巴西、南非、澳洲
這些國家都是資源大國，不過因為經濟內涵太單一，股市結構與財政收入都太依賴單一產業，很難跳脫商品的循環，所以現在比較辛苦。
不過投資人可能會問：既然美國與日本經濟復甦，這些資源國前景應該不錯吧？葉書弘說，恐非如此，要看美國與日本目前已經復甦的是什麼產業，這些產業是否與資源國家有關。以美國來說，景氣先上來的是消費、房地產、科技等產業，消費與房地產屬於內需，科技則屬於知識經濟，不會用到那麼多天然資源，所以資源國家短期內還是不會好，可能要等到全球景氣大復甦、重返繁榮，資源國家才會有比較好的表現。
相較之下，目前此族群獲利題材乏善可陳，短期內恐怕難受資金青睞，股市缺乏上漲動能。
整體來說，後QE時代的新興市場投資，不能再以大範圍的新興市場來涵蓋，必須回歸各國家與各產業景氣方向思考，投資上必須更細膩地辨別不同國家與行業的景氣趨勢，才能提高獲利。