2.不厭其煩地勤做功課。逐一檢視每檔個股過去6年,在除權前後1個月的股價表現,選出這兩段期間(除權前1個月及除權後1個月分開計算)股價呈現漲勢的公司。
由於期間涵蓋6年,原則上合計兩段期間出現上漲的次數達到5次(含)以上,表示「除權行情」顯著,接著作成統計表,並將相關資料:如除息金額、除權日期、停資期間、融券最後回補日、扣抵率標註上去,以此方式作為篩選參與除權行情的短期投資選擇。
筆者從今年往回推6年,由上市公司中代碼1101開始逐一篩選到代碼99開頭的其他類,較顯著有除權行情的公司約40家(上櫃部分未篩選),絕大多數為傳產股, 尤其歸類為99其他類的公司數量最多,巧的是全部都是除權前股價表現亮麗,並且過去的財務數字也相當穩健,就算金融海嘯期間受影響程度也不大。
![▲40檔有除權息行情個股,可當短期投資依](http://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2013/07/ccc29ad2a5fc83af3e0ca1c1cc894feb.jpg)
其次橡膠、輪胎類公司表現相當整齊,例如美利達(9914)、巨大(9921)、建大(2106), 6年內有6次在除權前有顯著上漲,等於是年年都有行情,正新(2105)則有5次,這應該和產業長期走多有關才是;食品業表現亦不遑多讓,長期大陸地區投資的開花結果應是主因。
電子類股在上市公司中的家數與所占權值最大,但是對於除權這個議題的股價表現相當不整齊,甚至像台積電、大立光這種具成長性的龍頭股企業,也在近6年來沒有顯著的行情出現,有些令人意外,這也等同宣示盤面主流與重心改變。
上述的統計資料,其實有許多內涵值得進一步研究,那不在這次討論的範圍。從結果論來說,具有除權行情慣性的公司,那是綜合所有多空因素的總和,只要入選的標的,都值得我們在這此期間內列為短線投資。表1是我花了數天逐一整理出的資料,如何應用與選取, 就由投資人自行判斷。
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小檔案_黃嘉斌
學歷:東吳大學企管研究所
經歷:大眾證券投資事業處副總、荷銀光華投信基金經理
現職:專業投資人
著作:《操盤人教你台股大循環操作術》等