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    Smart智富月刊181期

    算好股》3道流程建立口袋名單

    簡單投資原則 挑好懂企業穩穩賺

    撰文者:劉萍 2013-09-01 瀏覽數:2,150
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    挑選簡單易懂的企業投資,不去挑戰高難度的事,就少掉很多的投資風險,反而會穩穩賺!」這是巴曉智投資股票20多年來,最大的體悟,也是他教給艾蜜莉,散戶想從輸家變贏家的第1課。巴曉智口中「簡單易懂的企業」,是指什麼呢?就是長期不賠錢的企業。

    巴曉智認為,投資市場本身就是個過濾器,因為不但有多空循環,還有難以預料的股災考驗,能存活下來的企業,必定有很穩健的經營能力。一般投資人日常有工作、事業要拼,並沒有那麼多時間進行研究,何不就從這類股票裡挑選起,既省力又能提高投資勝算!

    如果只要選大型績優股投資就會賺錢,那投資豈不是太輕鬆了?但艾蜜莉仍不放心,因為還是常見到一些只投資大型股的散戶,賠錢又「積憂」。

    對此,巴曉智表示,選股成敗的第2課,關鍵在「財報」,但他強調:「財報是用來研判值得投資的標的,而不是用在那些未經時間考驗的公司身上。」

    由於散戶不像法人有資料庫和程式等資源,所以選股時,巴曉智和艾蜜莉並不是從1,400家上市櫃公司裡海撈,而是以台灣50、台灣中型100指數的150多家成分股為基本名單。接著,再透過以下3流程過濾出最後的準投資名單:

    流程1》用10指標 篩掉地雷股、投機股

    在下列10指標中,若一檔個股同時有6項以上沒達到時,是投機或地雷股的機率大增,就先不列入考慮名單:

    1.上市櫃滿7年以上:至少經過1∼2個市場景氣循環期。

    2.股本大於50億:遇景氣寒冬較能通過考驗,平時不易被市場人士鎖定炒作。

    3.股利配發狀況穩定:近10年中,不能有2年以上未發出股利、現金股息,而且現金配息率低。

    4.董監事持股+外資持股比率>45%:董監事持股高,代表經營者對自家的公司較有信心,與投資人的利益關係也較為一致。

    5.董監事股票質押比率<33%:太高會讓人懷疑董監事實質財務與經營實力。

    6.每股淨值>15元:淨值若太低,多是不賺錢的企業。

    7.股價>10元:若經常成為雞蛋水餃股,多是不賺錢的企業。

    8.股東權益>10%:愈高獲利能力愈強。

    9.近8年大多數的負債比<50%:若數值過高,一旦遇不景氣或營運不如預期,恐有倒閉風險。此數值可視產業特性調整。

    10.再投資率<80%:是指公司用盈餘所得再投資,以支持公司成長,但若在80%以下,愈小愈能配發較多的股息。一旦高過200%就屬危險級。

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