要如何尋找東南亞概念股呢?由於年報不一定會揭露公司的產能配置狀況,這時就要從網路搜尋法人的研究報告了。儒鴻(1476)的產品以成衣為主,查詢研究報告可發現,儒鴻2008年時東南亞的產能只占總產能的不到30%,往後幾年不斷提高,2012年時東南亞產能已占總產能超過50%,且有繼續提高的趨勢。
由於東南亞產能不斷提升,成本持續降低,也讓儒鴻有本錢可以衝刺更多訂單。營收與獲利能力不斷提升,造就了儒鴻這幾年的榮景, 股價更從2012年初到2013年上半年大漲3.8倍(詳見圖2)。
![▲東南亞產能提升,挹注營收與獲利—以儒鴻](http://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2013/08/a6f09842705c3bc151cda051e5b4d056.jpg)
除了儒鴻, 還有哪些東南亞概念股呢? 像是做瓶蓋的宏全(9939) 、做果糖的環泰(4207)等,近幾年都在東南亞布局甚深,宏全的東南亞產能已占總產能15%∼20%,而環泰的東南亞產能更是逾50%(詳見圖3)。
![▲積極拓展東南亞市場,促進獲利表現—以環](http://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2013/08/b3d60e4686bcad241868bb16f98b94d0.jpg)
雖然宏全與環泰在東南亞的發展狀況不錯,但還是各有各的問題; 像是宏全的中國業務面臨上游垂直整合、同業惡性競爭的狀況,而環泰近期受原料上漲的影響,毛利率受到壓縮。
最後提醒大家,從國家發展趨勢來選股,只能推測公司的獲利是否具短期成長動能;若真要投資,還是要從基本面下手,判斷公司是否具長期穩定獲利的能力喔!
(statementdog@bwnet.com.tw)
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