相較於歐、美等已開發國家的亮麗表現， 新興市場在2013年的表現顯得格外疲弱。截至2013年12月6日止，晨星全球新興市場股票型基金組別的美元報酬率為負的2.03%，但進一步觀察其他新興市場的報酬表現，有部分組別一掃過去的陰霾，表現相對亮眼。值2014年年初之際，我們來對各大新興市場經濟體做一回顧， 同時也針對經濟情勢，及資金外流風險做全面檢視。
QE退場
新興國家受衝擊程度不同
自2014年1月起，美國聯準會（Fed）開始啟動QE（量化寬鬆貨幣政策）退場機制，QE退場從放風聲到落實，2013年美國長期公債殖利率呈現一路攀升的走勢。年初美國10年期公債的殖利率僅為1.86%，但截至12月6日止， 美國10年期公債殖利率已上升至2.88%。
隨著美國殖利率逐步攀升，過去由美國等已開發國家釋出的大量便宜資金，紛紛自新興市場撤出，並回流至成熟市場，的確對新興市場股、匯市帶來衝擊。
進一步檢視，發現在2013年（截至2013年12月6日止），整體新興區域呈現負的報酬率，其中又以拉丁美洲股票型基金組別的表現最差，該組別2013年以來的美元報酬率為負的15.44%（詳見表1）。不過當資金撤出大家所熟悉的新興市場，卻有一部分流進邊境市場，如非洲及中東區域，該區域之股票型基金2013年就交出14.9%的好成績，顯見國際游資仍持續尋求新的投資題材。
再從單一新興國家的報酬來看， 2013年則是以越南股票型基金組別的表現最佳，該組別美元報酬率達19.29%（詳見表2）。另一方面，國人熟悉的印尼、巴西、土耳其，股票型基金組別卻有2位數的下跌幅度。