這個「改變」是指新興市場從2013年5月以來的修正。目前，波斯瑪和他的團隊認為，新興市場的修正已經開始，但尚未結束，因此讓新興市場「看起來比較令人感興趣」。由於MSCI新興市場指數的本益比已經跌到長期平均之下，不過中國股票仍稍顯昂貴（詳見圖3），因此開始出現零星的買點，「新興市場是有一些機會，因為這是一個大家現在擔心的市場、有疑惑，所以讓股價下跌。在這個過程中，我們也會逐漸找到好的投資機會！」波斯瑪分析。
波斯瑪認為新興市場的好機會在哪裡？檢視這檔基金的持股可以發現，在2013年底時，新增了3檔新興市場股票，都是大宗物資和能源相關個股：包括中國最大的煤炭生產商中國神華、俄羅斯的諾里爾斯克鎳公司（MMC Norilsk Nickel JSC）以及俄羅斯盧克石油公司（OAO Lukoil ADR代號：LUKOY）。中國神華是全球第2大的煤炭生產商，而諾里爾斯克鎳公司則是全球最大的鎳和鈀金屬生產商，「我們是很小口的吃下新興市場⋯⋯多半都是看好個股，不是因為我覺得中國或俄羅斯是我看好的國家。」波斯瑪說。
最後，就整體市場看，波斯瑪在受訪時多次強調，從2008年金融海嘯以來，主導市場的「集體追求風險」（risk on）或「集體規避風險」（risk off）已經正式結束了。未來幾年，齊漲齊跌的走勢將被取代，「選股者」（stock picker）的天下即將來臨。「過去幾年，大家常聽到以『risk on』、『risk off』來形容市場的系統性風險，整個市場都往同一個方向移動。當狀況來時，大家不是一起買進，就是一起賣出，就某種程度來說，你根本不在意個別股票的價格。我們現在已經聽不到那些說法了。我們現在回到了選股的時代。」波斯瑪強調。對投資人來說，同類型基金雞犬升天的時代也過去了，現在該重新檢視自己持有的基金是否具備高竿的選股能力了！
▲(圖3)新興市場本益比較中國的更誘人