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    Smart智富月刊186期

    投資房產、買高收債,配置結果不如預期

    退休族積極理財 反而吃老本?

    撰文者:楊念蓁 2014-02-01 瀏覽數:39,467
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    1.每月投資支出金額過高:對於已無工作收入的退休族來說,這個階段應該是要享受過去投資理財累積的成果,慢慢將錢領出來花用的時刻,但陳小姐反而是每個月還拿出9萬元去投資定期定額基金,但是這檔定期定額投資的柏瑞全球高收益基金,每個月只有近4,000元的配息收入,不僅收益低,甚至造成她生活透支。

    2.整體投資組合風險高:陳小姐目前整體基金的累積報酬為負的12%,並且投資標的都集中於①高收益債,且持有美國債券的比重高;②新興市場股票與債券。兩者都屬於風險較高、波動度較大的投資工具,對於想要追求穩定報酬的陳小姐來說,其實並不適合作為退休規畫的投資工具。

    3.配息率不代表實質報酬率:許多人投資配息基金都會有個迷思, 只注意配息率的高低,卻忽略實際基金的淨值變化,況且以陳小姐的投資組合來看,美國債券的比重高,而投資美國債券,只要有配息,美國政府就會對於配息所得課30%的高稅率,剩下的70%才是實際可獲得的獲利,因此對於投資人來說,其實配息率愈高,損失就愈大。考量陳小姐目前已退休的情況下,建議她可做以下調整:

    建議1》

    停扣定期定額9萬元

    為了降低目前每月透支的情況, 首先建議陳小姐應該要先停扣每月定期定額投資基金9萬元,如此每年可省下108萬元的理財支出,對於當前年度結餘負現金流的情況, 此舉最能解決燃眉之急,即使不售出房屋,也能夠將每年的資金缺口減少至22萬元。

    建議2》

    贖回兩檔高收益債

    再者,方案3與方案4雖然都能解決陳小姐的負現金流狀況,但陳小姐目前的基金配置有45.76%皆在高收益債,而高收益債的信用等級較低、違約風險也較高,對於需要追求穩定現金流入的退休族來說,其實並不是適合的投資標的, 在基金配置的比重不宜過高,因此建議陳小姐可贖回兩檔投資美債比重高的高收益債,約可贖回166萬元,此資金就可與售屋所得1,200 萬元,一同挪去清償房貸,也可降低每年的還債支出。

    如此一來,方案4即使贖回兩檔基金,會使得原本的每年配息收入由24萬元,降低成12萬3,000 元,但因為不再有高額的理財支出與還債支出,每年仍有約13萬元的結餘,且基金配置也不再集中於風險較高的高收益債,長遠來看對於陳小姐的資產配置會較為穩健。

    ▲基金配置變化圖

    理財後心得分享(約診對象 陳小玲 )

    降低理財支出,穩定現金流

    我投資多年,聽完顧問的建議,才感受到真的是隔行如隔山,以前聽別人說什麼好就投資的行為太衝動了, 顧問給的建議雖然簡單,但卻讓我的現金流更穩定。因此我已照顧問的建議,贖回兩檔基金,還有停扣每月9 萬元的定期定額投資。


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