編按：美股3大指數在2013年～2014年初持續創新高，面對美股漲多，投資人還能進場嗎？而量化寬鬆貨幣政策（QE）逐步退場，是否會衝擊股市？在2012年底提前喊話買美股的經濟分析專家、《Smart智富》月刊專欄作者愛榭克（izaax），曾準確預測美國聯邦準備理事會（Fed）將實施QE3以及扭轉操作，他在新書《道瓊3萬點—你不可錯過的世紀大行情》當中，更進一步預測了2014年之後的美股走勢，並大膽預言這波牛市將漲到令人難以相信的高點—道瓊工業指數3萬點。
愛榭克認為，QE退場對股市是短空長多，不需要多慮；若著眼基本面，各項數據都顯示美國經濟正處於穩定向上的軌道；儘管2014年仍會出現許多雜音，但只要趁股市回檔，就要把握上車時機。而除了美國經濟基本面看好，歐巴馬政府也將會為了解決更大的結構性難題，將「拉抬股市」當作重要的施政主軸，以下為新書摘要：
2014年是Fed開始進行緊縮的一年，雖然帶來很多機會，但更多人擔憂QE開始收手，是否能安全下莊？一般的說法是，QE是由Fed印鈔票出來買進政府公債，但這實際上有些過度簡化。因為Fed在買進美國政府債券，資產擴大的同時，Fed的負債也增加（資產負債表左方恆等於右方，左方為資產，右方為負債加上業主權益），並不能說Fed是「憑空」印鈔。
Fed所買進的，無論是美債乃至於房貸債，基本上每天都會有價格上的變動，如此一來就會造成「未實現獲利（或虧損）」。而因為美債和房貸債價格，處於近乎歷史低點的位置，因此Fed實際上是有相當鉅額的未實現獲利。
債券的特性和其他標的（特別是股票）不太一樣，對債券持有人來說，若不計通膨因素，還真的是「不賣就沒賠」，原因在於每月仍有孳息收入，只要債主不倒，到期之後仍平安收回本金，安全下莊。
因此，Fed會讓美債持有到期，最終解決此次QE大試驗。既然QE退場不至於造成燙手山芋，調控得當反而成為助益，是否意味未來幾年美國經濟成長趨勢就將一帆風順、風平浪靜？答案當然是否定的，事實上，美國經濟長期所面臨的真正難題，並非QE退場，而是更為深層的結構問題。
難題1》人口紅利消失
產業恐將面臨缺工危機
美國民眾的資產正在屢創新高，這當然是經濟復甦和資本市場榮景所帶來的必然結果。但未來幾年，會有一些不太一樣，屢創新高的民間資產，將回過頭來拉動經濟增長，彼此相輔相成。
怎麼說呢？假設你是當前美國總統，當你看到未來勞工人口與退休人口的變化，一定會先捏了一把冷汗，因為美國即將走入一個前所未有的新人口結構趨勢。美國的退休人口從2010年後開始大幅揚升，相較於1950∼2010年間，整整60年退休人口占總人口比重，不過上揚約4個百分點；但在未來的20年內，退休人口將暴增7個百分點（詳見圖1）！
