投資森林？森林有什麼吸引人之處？
哈佛大學校務基金（Har vard Ednowment Fund）、澳洲的未來基金（Future Fund，為澳洲公務員所設立之退休基金）以及美國產油大州阿拉斯加的永久基金（Permanent Fund，該州產油盈餘所成立的類主權基金），最近幾年都陸續開始投資森林，若用專業投資用語則是投資「林木」（timber）。
根據澳洲媒體《澳洲人報》（The Australian）報導，至2013年第3季止，澳洲的未來基金在917億澳幣（ 約合新台幣2兆5,000億元）總資產中，有8%投資在林木與公共建設上，比前一年度的5.9%更增加2.1個百分點。
另外，根據美國《彭博商業週刊》（Bloomberg Businessweek）報導，在2008年7月份新任執行長上台後，哈佛校務基金投資於林木等自然資源的比重，就逐年提高，至2012年第3季止，哈佛校務基金有高達30億美元的資產、約合10%的資金投資在林木上。
林木投資之所以能吸引這些大型機構法人砸錢投資，一個很重要的原因，就是林木的價值能「與時俱進」。百達資產管理（Pictet Asset Management）專精於全球林業投資的產品經理穆東（Alexandre Mouthon）解釋，「長期來看，投資林木的好處是，林木的價值會隨著時間而增加。舉例來說，當你種下一棵樹時，至少必須等待7年才能收成。但等待愈久，收成之後的價值會愈高！」
供給長期短缺、收成耗時
林木價值水漲船高
以種植美國南方松的林木為例，在種植之後的第13年，林木才有可能開始採收做紙漿，這時林木的價值只有每噸8美元。但是，再過6年、等到第19年時，不但可以採收做紙漿，還能作為鋸材，價值可跳升至每噸21美元。
此外，穆東強調，林木業目前面臨供給不足狀況，「新興市場的需求成長，早在1960年代就已經看到，至今仍未停止過。從供給角度看，地球上大約每年都有跟希臘國土一樣大的森林在消失。因此，供給面臨長期性的短缺，而且即使現
在馬上種下新樹木，也要13∼14年後才有可能收成。」
因為上述這兩個特性，林木投資的價值水漲船高，對投資期限達10年以上的退休基金和機構法人就非常有吸引力。由美國房地產投資信託人士協會（NCREIF）從1987年開始編撰的NCREIF林地指數（timberland index）就顯示，過去26年，投資林木的報酬率是投資MSCI世界指數的5倍。
NCREIF林地指數所收集的是由各大私募基金（private equity）所投資的私有林地的報酬狀況。過去，由於投資工具缺乏，機構法人想要投資這個領域，往往只能透過私募基金直接買入林地。也因為這樣，一般散戶投資人很難進入這個領域。
然而，隨著愈來愈多法人投入這個市場，近年林木投資市場也開始發生改變。全球兩檔規模最大的林木ETF相繼在2007年和2008年成立。2007年11月，美國谷根漢林木ETF（Guggenheim Timber ETF，美股代號CUT）成立；次年6月，iShares全球林木及森林ETF（Global Timber & Forestry ETF，美股代號WOOD）成立。這兩檔ETF追蹤的是全球20∼30檔最大的林木相關公司，包括擁有林地、產銷一條龍的大型林業公司；也有生產紙漿、紙類的公司等。