最正確的績效評估
是看總報酬
還原配息率雖然可以了解實際的配息率，但是可分配利益並非只有利息，當中還有資本利得，這部分就沒辦法進一步了解。債券型基金的投資者都有一個迷思，總認為配息率愈高愈好，比較有現金落袋的感覺。然而高配息的基金風險一定愈高，道理很簡單，發行債券的機構為何要花比較多的利息借錢，無非是企業信用不好才需要這麼做，所以較高的配息通常也隱藏著較高的信用風險。
再來，除非有固定現金需求的退休人士，否則我並不建議投資有配息的基金。因為領回配息以後，投資的部位就不會以複利成長。複利的基本精神就是獲利再投入，所以債券型基金若希望有複利效果，最好就是買累積型（不配息），只是並非所有債券型基金都有累積型，選擇配權也具有一樣效果。配權是每當基金配息時，基金公司自動將配息轉成單位數繼續投入。
當持有的基金是累積型或者配權時，配息組成的比率就不重要了，因為不論配回來是本金還是利息，統統都再投入本金中。反正看的是最後的結果，總結投資報酬率到底是多少才重要，這也是總報酬的觀念。不論是哪一種基金，最正確的
評估績效方式就是總報酬。
總報酬就是基金的績效，許多提供基金資訊的網站（例如鉅亨網及晨星），都會提供這些資訊，只是常讓投資者混淆的就是淨值及績效2種。
淨值，顧名思義就是目前基金的價值；績效，就是考慮配息再投入的表現，也就是總報酬。淨值的走勢對債券型基金一點意義都沒有，當債券型基金配息後，淨值就會除息，而債券型基金的獲利大部分來自於配息，配息扣除後的淨值是無法反映真實的投資績效。
績效圖是以獲利再投資的觀念，所以不論是股票型基金或者債券型基金，都應該以績效圖為準。還有，當看到1檔績效不錯的債券型基金時，若希望自己也能夠擁有相同績效，就必須將配息再投入，才會有相同的結果。除了選擇累積型及配權之外，另一種再投入的方式就是領取配息，然後將領到的配息再投入更積極的標的，例如股票型基金等。這樣既能保本，又能有更好的總報酬，只是波動會較大就是了。
總結來說，若希望資產可以複利成長，就必須將配息再投入本金，配息既然要再投入，配回多少就不會是投資者考慮的重點。所以評估債券型基金應該以總報酬為準，配息率並不是重點。需要了解文中提到的配息組成資訊，可參考聯博境外基金配息組成表：www.abfunds.com.tw/APAC/TW/Funds/Instrumentation/Dividend/Dividend-Composition-Offshore.pdf（count_smart@bwnet.com.tw）
作者簡介_怪老子
學歷：台灣科技大學電子工程學系
經歷：友訊科技產品研發部經理、昱源科技產品規畫處長
現職：怪老子理財網站站長