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    Smart智富月刊189期

    幫美國經濟成長力道把脈

    撰文者:曾淑雲 2014-05-01 瀏覽數:1,479
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    在美國聯準會(Fed)多輪的QE(量化寬鬆貨幣政策)激勵下,美國S&P 500指數近5年上漲114%(截至今年4月10日止),在這段期間內美國經濟也維持溫和復甦的步調,2013年第3季與第4季的美國經濟成長率皆達到2.5%以上,但市場卻預期今年第1季美國GDP成長率恐將下降至2%。美國經濟將會持續成長嗎?復甦力道將會減緩還是升溫?繼2013年10月份美國財政僵局宣告結束,加上去年第3季美國的經濟成長率達到4.1%,而第4季的GDP亦有3.2%的成長幅度(但美國第4季GDP成長率之後被修正為2.6%),使2013年年底市場樂觀氣氛獲得提振。

    然自年初以來,異常寒冷的氣候對美國的經濟造成了實質性的影響,但氣候並非是造成美國經濟數據疲弱的唯一原因。事實上,美國晨星經濟分析總監強生(RobertJohnson)認為包括房地產在內的一部分美國經濟,在天氣變得異常寒冷之前,就已出現趨緩跡象。

    在未受到異常氣候影響的情況下(惡劣的天氣可能會導致美國今年第1季的GDP增幅低於原本應有的增長幅度,但第2季的經濟成長力道可能會因而較為強勁),許多經濟學家預期美國2014年的經濟成長率應會在3.0%至3.5%之間。不過,也有一些經濟學家認為,一部分產業確實出現改善,但其他一部分的產業卻陷入泥沼,強生則傾向認同這一個觀點。他認為美國經濟成長在過去3年內維持穩定但緩慢的增長速度──GDP成長約為2%,如同緩慢航行的遠洋客輪一樣,美國經濟幾乎不可能會明顯加速、減緩或改變方向。因此,強生預期美國2014年的GDP成長率將會介於2.0%至2.5%之間。

    以下我們進一步檢視一些支撐美國經濟持續復甦的趨勢,及短期內可能會阻礙美國經濟發展的因素。

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