過去投資價值股，長期可累積高報酬，但資深操盤手黃嘉斌發現，近幾年效益有下滑的現象，「因為以前許多企業會配發不錯的股票股利，資本累積效果大，但現在多以現金股利為主，對本金小的存股投資人，可能抱到人老掉也滾不大，所以還是要做一點risky（較高風險的投資）。」
二兩的積極換股，就是黃嘉斌很認同的好策略，也就是透過比價，把股價已經回復到合理或偏高水準的個股賣出，轉進那些價值仍被低估的公司。知名財經作家薛兆亨也說，「就價值投資而言，他（二兩）最厲害的是換股，就是不斷比價，找到便宜股就換。」
二兩比價所根據的指標，主要在比本益比（PE），他稱之為「衡量式換股」，也就是先衡量兩檔股票的獲利成長性、合理價值，再對比PE相對高低，如果有個股PE已漲超過預期，就會賣掉部分，將資金轉入股價還沒被反映的好股票。
因此，二兩強調，他是換相對便宜的個股，而非傳統價值投資的絕對便宜。例如今年以來，所有個股PE都到了13倍以上，他就找相對便宜的換，而不是一直等到10∼12倍才動作。這樣，1檔可能只賺15%∼20%，但一年裡換對5檔，就賺1倍，和抱著等2、3年可能會有1倍的做法，雖然交易頻率較高，但其實風險並不會更高。