今年上半年在美股與台股大漲時，中國上海證券綜合指數仍然原地踏步，甚至小跌，但是近1個月以來，上證指數急漲7.75%，同期間，道瓊指數下跌2.30%、台股加權指數則下跌3.29%（詳見表1），中國股市到底發生了什麼事？近1個月的急漲是短暫反彈，還是長多的開始？
「現在只是長多行情的初步階段！」兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕看好A股，基本面好轉，加上滬港通（詳見名詞解釋）即將開放，帶動外資潮搶進陸股，觸發已低迷多年的陸股將展開長線上漲行情，摩根中國A股基金經理人余鎮文也說，「陸股最壞的情況已經過了，未來上檔空間將高於下檔空間。」
定向微刺激＋滬港通
刺激中港股市雙雙急漲
「這波陸股上漲，主要是中國從第2季實施定向微刺激政策（詳見名詞解釋），開始發揮作用。」晨星中國研究中心總監王蕊指出，這次定向微刺激的幅度不大，但政策實施持久且目標較明確，中國實體經濟在第2季明顯好轉，包括經濟成長率（GDP）、投資增速、中國採購經理人指數（PMI）與工業企業利潤上漲等等數據都大幅回溫。
余鎮文表示，相較美歐企業獲利預估下修尚未停歇，中國企業的每股盈餘下修則已見穩定，截至8月16日，有983家A股企業公布上半年報，數量占比約40%、市值占比30%。從已揭露半年報業績公司來看，整體市場第2季獲利增長14%，高於第1季的12%，也優於去年同期的13%，2014年上半年A股淨利率達6.84%，優於第1季與去年同期，顯示第2季企業業績已出現明顯改善。
有亮眼的經濟數據做支撐，加上中國宣布10月就要開放滬港通，近1個月外資湧進卡位布局，等著滬港通之後「錢進A股」，使得近期中、港股市雙雙急漲。
3理由支撐
10月正是長線買點
有人說，滬港通開放額度不多，只是短線利多。資產管理業者預期，在滬港通真正上路的前後，的確很有可能會有一波利多實現的獲利回吐賣壓，但屆時，正是長線進場的好買點，怎麼說呢？有3個理由：
理由1》滬港通成為外資新渠道
葉貴榕解釋，中國股市是一個封閉市場，過去，外資只能透過QFII（外國專業投資機構）、RQFII（人民幣外國專業投資機構）的額度，進入中國股市，10月即將開放的滬港通，是史無前例的新管道，外資只要在香港開戶，也可以買到A股，顯示出中國政府努力為A股市場注入更多資金，為A股上漲提供更多的籌碼。
雖然目前已公布的滬港通開放額度並不高，從香港進入上海的資金總額度為人民幣3,000億元（約合新台幣1兆4,400億元），每日額度上限為人民幣130億元，而流向香港的總額度為人民幣2,500億元，每日額度為人民幣105億元，實際推動大型藍籌股的力道有限。
但是，滬港通是政策性的長多，代表中國股市又向外資開放進了一步，放長線看，在人民幣國際化、上海金融中心建設的政策藍圖下，未來對外資一定是走向持續開放的路，外資進入中國的渠道將會愈開愈大。王蕊說，滬港通政策4月公布至今已約有半年，可明顯看到外資透過QFII、RQFII進入市場，股市已經在反映利多。
名詞解釋＿滬港通
滬是指上海證券交易所，港是指香港交易所，滬港通是指2個交易所互聯互通，兩地投資者通過當地券商，可以買賣規定範圍內的對方交易所上市的商品，包括中、港股市中大多數中大型股。
名詞解釋＿定向微刺激政策
指中國政府針對加快鐵路建設、棚戶區改造和減輕小微企業稅負等，中國政府針對特定產業放寬銀根，此與過去大規模的刺激政策不同。