問:你們不設投資長,沒有投資架構,大量授權經理人,你怎麼管控風險?
答:關於投資架構,我不認為我們需要統一投資架構,而且客人也不需要這個,事實上所有客戶都知道這些經理人根本不會同意彼此的看法。而且統一架構其實很危險,很多基金公司將一個架構,應用在旗下所有基金,這其實風險很大。
此外,當你雇用像是巴斯頓這樣的好手,為何反過來要他們遵從你的投資架構?當你這樣做,他的投資績效就不是他操作出來的,這不是他們的投資觀點,他們平時就會跟其他人討論對市場的看法,最後決定應由他作主,我們不會干涉,否則你就只能雇到一群中庸份子。
我們仍有很綿密的風險管控,第一層就是雇用第一好手,這些人在業界的資歷很深,正直與誠信都打聽得出來。當我們雇人時,所有的管理層都參與面試,所有人都要同意,我們才會聘請他,這是最重要的風險控管。但這不保證經理人都不犯錯,第二層是我們會追蹤經理人的交易後紀錄,看看是否有異常。第三層是每月風險部門都會給我一份經理人旗下基金詳細風險報告書,他們也會跟經理人談過確認他們知道自己風險暴露狀況,因為有些經理人對風險承受度較高。
問:你創造經理人要的環境,但歷史更久的基金公司難道不懂這點,為何他們沒做到但你做得到?
答:天啊(嘆口氣∼),我真有想過這件事∼(思考5秒),我覺得是因為自我(ego),如果我想控制你,就會限縮授權的幅度,就無法學習,也因為我們是新進者沒有包袱,這是競爭優勢,老公司都有既成的做法與包袱,即便他們想學我們也做不到。
問:資產管理界的趨勢似乎是大者恆大,你們如何跟這些老大哥競爭?
答:我不認為我是在跟貝萊德這種大企業競爭,我們不會變得跟他們一樣大,也無法跟他們一樣賺這麼多錢,但是我們可以在服務上跟他們競爭,這市場仍有很大的空間,留給像我們一樣的新進者。
當你的策略清楚,你會看到很多人達成原本認為做不到的目標,現在我們才剛開始,還有長遠的路要走,我認為我們正在嘗試做個改變者(change maker)、突破者(business disrupter)。
此外,併購最大的問題是文化融合,資產管理界是人才事業,人決定一切,根本邏輯是要能授權,但是合併愈多企業,事業就變得愈複雜,建立彼此的信任感就愈花時間,但是假設信任感薄弱是沒法接軌文化,這就是他們的挑戰。
問:你都雇用好手,但好手畢竟稀少,這不會影響你們成長速度?
答:這問題很好,這就是我的痛點,不僅要好手,你還要能融入先機的文化,這很難找。我們挑他,他也挑我們。當然,沒法發現好手讓我挫折,但是你不能妥協雇用次佳的人,我有經驗,雇錯人的缺點會拖延你4年∼5年的時間。
新進者想要快速成長,必須跟其他人想的不一樣,如果你跟其他人雇用一樣的人,或者中庸的人,你永遠不可能超越他人。但是這也會帶來風險,因此我們雇用經理人,都要花這麼多時間,像是挖角關睿博,我花了1年的時間。
問:聽說你很愛騎重機,為何會熱中此道?
答:速度讓人很放鬆,當你騎快時,精神要很集中,每次看別人高速過彎時,我都想他都可以,我也可以,因此當我經營時,看到別人成功也會想我們一定能成功。
小檔案_艾德力(Julian Ide)
出生:1963年
學歷:英國劍橋大學
經歷:瑞士信貸首席營運長、美林資產管理業務首席執行長現職:先機環球投資執行長