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    Smart智富月刊194期

    避險密技》善用3工具防守,不怕利空突襲

    搭配反向ETF操作 有助放大報酬率

    撰文者:陳淑泰 2014-09-30 瀏覽數:1,757
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    3位具30年以上經驗的股市老手都認為,指數近9,500點都算是「高檔」,選股、買賣,都應更謹慎。那如果擔心指數下跌,卻又認為手上好股票不應該賣出,有什麼輔助的避險工具、可以為手上的持股買一些保險呢?可善用下列建議工具:

    台指期

    避險絕招:買到持有股票市值至少6成
    適用族群:以權值股為主的投資人

    康和多空成長期貨信託基金經理人林豪威說,現有最常見、流動性最好的避險工具還是台指期貨;以一般法人的習慣,通常避險成數是買到持有股票市值的6∼7成;舉例來說,你目前手上持有股票市值有200萬元,避險以7成來算,規模大約買要進價值140萬元的期貨。不過林豪威也強調,期貨避險策略並不適合每個人,主要適用於手上持股多為權值股的投資人,因為權值股跟著與大盤指數變動的相關係數比較高。

    計算買進期貨的價值

    情況1
    假設你在指數位置9,000點,買進小型台指期貨(每升降1點為50元)為例,若想替手上200萬元股票避險7成效果,試算如下:

    9,000點×每點50元=45萬元(每口契約價值)

    140萬元(想達成的避險金額目標)/45萬(每口小型台指期貨價值)=3.11

    → 所以大約買進3口小型台指期貨,就可以達到;以現在每口小型台指期要保證金約2萬元來算,買3口小型台指期貨約需要6萬元(2萬×3口)。

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