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    Smart智富月刊208期

    美、中經濟續航力檢測

    撰文者:曾淑雲 2015-12-01 瀏覽數:970
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    國際貨幣基金組織(IMF)於10月份公布的全球經濟展望報告,再次下調全球經濟增長率至3.1%;而經濟合作暨發展組織(OECD)則在11月份發表聲明,預估2015年全球經濟增長率為2.9%。以上兩個國際經濟組織均指出,今年全球經濟愁雲慘霧,主要是受到以中國為首的新興市場經濟大幅降溫所拖累,使得全球貿易活動、生產與投資增長幅度備受壓抑。

    由於中國經濟成長腳步放緩,使國際大宗商品價格持續下跌,再加上中國人民幣貶值引爆新興市場貨幣競相貶值的危機,導致全球金融市場於夏季出現劇烈震盪,進而於2015年8月24日發生「黑色星期一」的全球股災,VIX恐慌指數於當天飆升到40.74,反映出市場的非理性恐慌心理。之後,聯準會(Fed)的利率動向更持續牽動投資市場的表現。在歐元區及日本維持量化寬鬆政策的環境下,美國、中國兩大世界主要經濟體對全球投資市場的影響力持續發酵。

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    美國雖於第1季受到嚴寒氣候及港口關閉的影響,經濟增長表現遠低於預期;但於第2季明顯回升至3.7%,讓全球投資人吃了顆定心丸;然第3季美國經濟成長率卻又降至1.5%。僅藉由GDP的數字並無法了解美國經濟增長的全貌,若同時參考美國國內生產總值GDI(Gross Domestic Income),可以發現美國經濟於第2季僅增長0.7%,且為連續第3季數值低於GDP所顯示出來的結果,顯示美國經濟表現可能並非如預期中理想。

    企業獲利方面,在標普500指數成分股已公布的第3季企業財報中發現,2015年第3季的整體企業營收較2014年同期減少,且銷售量也未見增長。企業營收年增率減少,主要受到能源產業營收大幅減少所拖累,且標普500指數成分股主要為大型跨國企業,美元今年升值的趨勢,對該類公司影響較大。

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