2015年，有超過1,200億美元資金從美股撤出，同一時間，歐股吸引逾1,100億美元資金流入。2016年，資金潮會如何變化？哪些產業看好？另一方面，啟動升息循環的美股，市場資金是否會再撤退？哪些類股將受惠升息循環？同時，對於債券市場又有何影響？《Smart智富》月刊針對歐股、美股、美債分別專訪3位有超過10年投資經驗的操盤老手，為你詳細解惑。
建議 1 歐股》改革、新經濟題材最受矚目
展望2016年，專家一致看好資金潮和企業獲利將持續推升歐股表現。有超過10年經驗的富達歐洲投資總監賽巴斯帝‧貝特（Sebastien Petit）在接受本刊專訪時就強調，包括義大利、西班牙等歐元區周邊國家景氣正快速復甦，為市場提供了投資機會；另一方面，電子商務所帶來的「新經濟」概念，也正席捲歐洲。
「義大利的消費者信心出現驚人的高水準！」貝特告訴本刊。在4個主要歐陸國家中，義大利和法國的消費者信心快速上升，其中，又以義大利最突出（詳見圖1）。
消費者信心提升，主要是政治、經濟出現結構性改革，讓一般人開始感覺前景樂觀。「在義大利，很多改革在發生，只是沒有受到媒體注意。」舉例，義大利正在改革其司法制度，簡化債務追討程序，讓在義大利經商的企業更有保障。同時，義大利的憲法也在修訂，一改過去上議院可以阻擋任何法案的陋習。此外，大選獲勝的政黨，也可以在國會中獲得額外席次，增加了政治穩定度。
不只義大利積極改革，同樣遭受歐債風暴衝擊的西班牙，近年則是積極推動勞動市場改革，且看到很大進展。從歐債危機以來，西班牙的單位勞動成本大幅改善（愈低愈有競爭力，詳見圖2）。目前西班牙的單位勞動成本，已經降至幾乎跟德國可以媲美。「當人們看到西班牙的狀況，會感到相當樂觀，」貝特強調。而整體經濟信心的改善，也在個股層面提供了不少機會。