台股加權指數過去兩個月大漲15%（迄3月18日），外資在30個交易日內大買超逾1,870億元是最大推手。尤其，外資在台指期貨做多的未平倉量（OI，詳見名詞解釋）迄今仍達4萬餘口、創7年來的最大量。統一證券自營部副總楊凱智說：「這樣大量的OI，代表外資認為台股目前並不貴，未來還會強力做多！」
外資未平倉量為什麼重要？因為這是外資買賣現貨股票的領先指標。凱旋投資術作者陳金瑩曾對外資未平倉量與其在現股買賣超情況做過關聯分析，回溯自2007年7月台灣期貨交易所提供外資OI資料起迄2015年，他發現：
1.大多數時間外資未平倉量介於0∼5,000口，平均數3,037口，中位數1,860口，表示外資留多單是常態，留倉逾6,000口才是偏多訊號。
2.外資在台指期貨未平倉量3萬口以上的時間僅占3.7%，歷史最大量出現在2008年11月19日的4萬9,523口，因此3萬口可看作外資OI的極端值（詳見圖2）。
3.平均外資每買進台指期多單1萬口，未來10天會在台股現貨市場買超逾212億元（詳見圖3）。
從陳金瑩的統計分析、對照台股近月的外資OI變化可以得知，今年3月24日外資未平倉量衝上4萬6,546口，不但是近7年來首見的大量，在台股歷史中亦屬極端值裡的極端。根據外資目前OI口數推算，未來1個月內外資在台股現貨市場買超金額，可能會達數百億元、甚至逾千億元。
外資為什麼會這麼看好台股？利用存股換股、過去15年平均年報酬率逾30%的高手「二兩」認為，股息殖利率高、新台幣匯率波動小，讓台股成為全球熱錢的避險天堂，再配合高盛證券對亞洲市場的最新分析報告，可歸納出台股吸引外資的3大主因如下：
1.負利率環境，台股是高殖利率標的首選：二兩分析，1月中旬台股指數在7,700點上下時，台股當時平均股息殖利率達5%，現在指數上漲1,000點、來到8,800點附近，殖利率也還有4.5%。相對歐元區加大負利率的力道、日本負利率0.1%、美國聯準會也宣布暫停升息，全球熱錢無處去，台股殖利率當然誘人。像台積電（2330）今年預計要配發6元現金股利，就算用3月17日高點160元算，殖利率也有3.75%，難怪外資一路買超不手軟，在3月17、18日兩天還各買超逾3萬及2萬張。
2.央行謹慎守匯，波動小不致重貶：台灣央行在12A總裁彭淮南嚴密看管匯率下，新台幣匯率波動幅度較其他亞洲國家來得小，且不致重貶，所以外資匯入買新台幣不必擔心匯損。金管會統計3月1日起迄21日外資淨匯入達50億美元（約合新台幣1,625億元），若維持這個趨勢下去，3月外資淨匯入量有機會挑戰30個月新高，改寫2013年9月以來新高。這也使得新台幣兌美元匯率這波大升4.3%，外資等於股匯雙賺。
名詞解釋＿未平倉量
又稱為「留倉」，英文為OpenInterest，因此市場亦簡稱為「OI」，是期貨和選擇權交易的專有名詞，指的是在期貨或選擇權交易中未進行平倉的部位，商品合約還在市場裡等待出場的機會，仍受到市場價格變動的影響。