在2015年12月出版的208期《Smart智富》月刊中，本刊獨家追蹤各建商的財務報表，發現多數建商的財務較前一年惡化，負債比率提高、存貨占總資產比率增加、速動比率降低等，然年報公布後這些狀況不僅未見改善，甚至更顯不利，但台灣經濟研究院產經資料庫副研究員劉佩真卻說「這還不是最難看的財務結構！」因2014年下半年房市才轉空，更難看的數字將反映在2016年下半年後的財務報表上，屆時銀行若雨天收傘，有機會逼出餘屋大清倉的拍賣潮。
清查上市櫃建商2015年的財務報表，發現幾個值得關注的狀況：
狀況1》負債比率續攀高
日勝生已飆破8成
上市櫃建商2015年的平均負債比率約53.25%，其中負債比率前5高的建商，平均負債比率高達73.91%（詳見表1），比2014年增加了1.66個百分點！尤其排名第一的日勝生，負債比率高達80.73%，較前年增加了4.4個百分點。劉佩真分析，「值得關注的是，這些增加的負債多為金融負債（詳見名詞解釋）。」也就是說，建商靠借貸而來的資金在運作，這些負債要支付利息，且當景氣前景不佳，導致房價進一步下跌時，恐引發銀行收縮銀根，屆時將造成建商更大的營運壓力。