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    Smart智富月刊214期

    台股電源線三傑價值剖析

    撰文者:財報狗團隊 2016-06-01 瀏覽數:2,102
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    台灣是電子產業大國,而電子產業最大的問題就是隨著全球景氣、熱門產品發表週期而大幅波動,除了獲利可能忽上忽下,股價也是大起大落,讓投資人相當困擾。不過,電子產業中仍不乏營運相對穩健的產業,例如大家較熟悉的工業電腦產業,還有我們今天要介紹的電源線產業。

    電源線產業為何獲利較穩健呢?因為幾乎所有電子產品都需要電源線,且因為電源線的安全性要求高,需要長期間認證的特性,導致產業進入門檻較高,因此競爭狀況較和緩。台股中做電源線的公司相當多,但很多公司的電源線只占營收一小部分,我們選出電源線占公司營收比重相對較高的3家公司做介紹,幫助大家認識產業狀況,及評估是否具投資價值。

    鎰勝(6115):成立於1986年,電源線占公司營收超過95%,是全球最大的IT(資訊科技)電源線製造商,工廠遍布台灣、中國、越南等地。從產品應用別來看,IT電源線(包括液晶顯示器、筆電)占公司營收約60%∼70%,主力客戶遍布全球LCD大廠與組裝廠,如三星(Samsung)、樂金(LG)、群創(3481)、仁寶(2324)等。此外還有家電、遊戲機、事務機等電源線。銷售地區以中國為主,占營收近60%。

    岳豐(6220):成立於1983年,電源線占公司營收約65%,其餘以網路線為主,在台灣、中國都有設廠。相較於鎰勝偏重消費領域,岳豐的電源線則走利基市場,多用於戶外,像是水景燈、造型燈、工具機、割草機等,由於需長時間處於日曬、雨淋、高溫低溫等狀況,產品需較長時間認證,訂單較為穩定。銷售地區則是以美國為主,占營收超過60%。

    維熹(3501):成立於2002年,屬於正崴集團,電源線占公司營收約70%∼80%,其餘20%∼30%為轉接頭,工廠遍布台灣、中國、美國等地。產品屬性與鎰勝較類似,都以消費型電源線為主,但不像鎰勝過度集中於IT電源線,而是平均分散於個人電腦、家電、機電、貿易通路等領域,銷售地區也是平均分散於亞洲與美洲。以下來看這些公司的財報分析。

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