黃金價格經歷了從2012年9月以來的空頭，而從今年初開始，終於翻轉向上。近來金價更是在7月8日衝到波段高點的每盎司1,365.85美元。若以年初價格每盎司1,061.25美元計，漲幅高達28.7%。然而，全球金融市場趨穩之後，金價又開始回落，截至7月19日止，已跌至每盎司1,331.75美元（詳見圖1）。
投資人一定會想問：金價後市還看好嗎？專家建議，黃金短期面臨下修風險，但中長線仍看好，跌至每盎司1,300美元以下就可以開始單筆買進黃金現貨！而積極型、可忍受大幅波動的投資人，則可考慮買進黃金基金。
黃金現貨》1350美元以下，皆是進場好時機
要解讀金價後續走勢，首先要來看引領這波金價上漲的主因。元大投信期貨信託部主管譚士屏分析，這波推升金價上漲的主因，其實是聯準會（Fed）的利率政策預期。「脫歐事件是金價推波助瀾的因素，但不是關鍵性因素。推升金價最主要原因還是美國暫緩黃金現貨價格今年一度漲至1365.85美元/盎司升息、全球負利率政策加上殖利率創新低等因素。」譚士屏強調。而天達環球商品暨天然資源投資團隊主管倪唐（Tom Nelson）在6月份接受《Smart智富》月刊記者採訪時也指出，「在今年，金價走勢對聯準會的升息預期非常的敏感」。
淨多單部位達歷史新高後走弱
金價短期恐下修逾10%
英國脫歐公投後，市場強烈預期聯準會將放緩升息的步調，加上全球主要國家的公債殖利率被拉低，以美國10年期公債殖利率為例，最低來到1.365%。黃金最被詬病之處在於沒有利息，但當美國公債殖利率走低，歐洲多國的公債殖利率甚至為負數，這意味著持有黃金的機會成本大幅降低，增加了黃金的吸引力，因此金價走高。