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    Smart智富月刊219期

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    投資黃金期貨基金 要留意哪些指標?

    撰文者:夏韻芬 2016-11-01 瀏覽數:782
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    《Smart智富》月刊邀請暢銷作家夏韻芬回答讀者理財問題,讀者可到本刊網站(smart.businessweekly.com.tw/service)留言,隔月會挑選熱門問題刊出。要知道夏韻芬最新動態,請至「當代理財生活網(www.money365.com.tw/)」查詢。

    Q:我想要請教「元大黃金期貨基金」,理專說這檔波動不太大,是穩健型產品,但是名字有黃金、期貨,這樣波動還不大嗎?如何看槓桿倍數?我要留意哪些指標?這檔基金有的投資項目比重是負數,是什麼意思呢?(網友 想贏的人8101)

    A:一般基金的投資標的多是股票或債券,期貨基金則是投資期貨或選擇權等衍生性商品。期貨給人的既定印象是高槓桿、高風險,但這類型基金的標準差跟全球股票型基金差不多,原因在於期貨基金跟真正的期貨操作方式不太一樣。

    這檔基金的公開說明書有載明,投資期現貨及有價證券的淨部位(多空互抵後的部位)市值,不超過基金淨資產價值的120%,意思是槓桿為1.2倍,跟期貨操作槓桿動輒20∼30倍相比,期貨基金波動明顯小很多,這就是理專說波動不大的原因。另外,主管機關為避免投資人承受太大風險,也限制期貨基金持有有價證券的市值,不能超過基金淨值的40%。

    根據基金月報(資料截至2016.09.30),這檔基金的資金配置,銀行存款、債券附買回交易(Re-Purchase,RP,約定買回日期與條件的債券交易)及現金的占比超過一半;衍生性金融商品(外匯、農產品、指數的期貨或選擇權)占比相對小,基金波動度才會那麼低。此基金的投資商品中,以黃金期貨占比最高;另外,澳幣期貨的占比為負數,是做空的意思。

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