2016年最後2個月的國際金融市場，看起來又是變數叢生，包括美國聯邦準備理事會（Fed）可能升息、美國總統大選、義大利憲法公投，以及歐洲央行可能減碼量化寬鬆貨幣政策（QE）等，都牽動著投資人的敏感神經，並影響投資市場，預料市場的波動又將難以避免。
大環境如此，自然迫使資金轉往波動相對小、且仍具收益率之標的。在這樣的投資心態下，波動相對小的美元計價亞洲複合式債券（投資等級債券＋高收益債），仍可望成為資金的主要避風港之一。
美國聯準會緩步升息
資金持續流向新興市場
美國9月份的經濟數據，繳出一連串的佳績，從ISM製造業指數、服務業指數，再到工業訂單等，都傳出不錯的成績；儘管就業報告數據微幅不如市場預期，但就業人口也達15萬人，已接近充分就業的水準。這一連串的結果，符合不少鷹派Fed官員的預期，使得市場對Fed可能在今年底前升息1碼的預期大幅提升，聯邦基金期貨利率預期於今年12月升息的機率已攀升至近7成（彭博，截至2016年10月7日）。
若Fed於2016年底之前真的升息1碼，對市場有一定程度的衝擊，但以1年升息1碼的幅度來看，Fed升息的幅度相當緩慢，顯示Fed在兼顧美國通膨問題之餘，亦不忘避免過度壓抑國際經濟情勢的發展，這樣的升息幅度有助穩定市場信心，但難以避免的結果是，美元中長期將呈現升值格局。
Fed緩升息，對新興市場資產來說是利多於弊，因為當前金融局勢呈現低利和負利率，市場對追逐收益率（Yield Hunting）的需求仍在，因此吸引不少資金流向新興市場，其中又以新興市場債券中的亞洲投資等級債，以及亞洲高收益債更具吸引力。