送走猴年、迎接雞年，2017年與過去6年大不相同，因為「通膨」將成為投資主流，且按照5位操盤贏家預測，台股在上市櫃公司盈餘預估可增長11%的情況下，最快第2季可望再度站上萬點！至於農曆年挑選紅包股，建議鎖定原物料、消費和金融3大族群。
展望雞年股市操作，穩坐券商自營部操作冠軍的統一證券自營部副總經理楊凱智指出，美國10年期公債殖利率最高曾跳升到2.64%（截至2016.12.15），反映市場對低利率的態度已經翻轉。事實上，從2016年10月起，美國自發性經濟成長已在加速，包括就業、薪資成長、消費都在增加，一個通膨的正向循環開始出現。而新任總統川普的施政，將替「通膨」再添薪柴，火會燒得更旺！
2017年將由通縮變通膨
資金從低利率商品轉向風險性資產
「以前美國實施QE（量化寬鬆）是害怕通縮，結果大家買股票、找高殖利率股做保護。台股股利殖利率居全球前3高，吸引外資一直買。可是2017年是『通縮』轉向『通膨』（詳見名詞解釋）的轉折年，過去放在低利率、負利率產品的錢會流出來，流向風險性商品，尤其是報價看漲的商品，所以現在起（指2016年12月中旬）你要從低基期的舊經濟中選股，至少3∼6個月內原物料股會是主流！」楊凱智強調。
名詞解釋＿通縮、通膨
通縮是指貨幣供應量少於市場實際需求量，引起的商品和勞務價格總水平的持續下跌現象；通膨則剛好相反，是指貨幣供給量高於市場需求，而使得物價水準連續性地上漲，也就是物價上升，貨幣購買力下降的現象。
過去3年、5年績效皆居同組別冠軍（截至2016.12.15）的貝萊德寶利基金理人詹祖光，也認為要在原物料等舊經濟產業中選股。這位有10餘年操盤經驗的基金經理人指出，「通膨」隱含的就是未來物品價格會調漲，「因為預期價格往上，廠商會先備料，以免未來買到高價，所以報價型產業會愈來愈熱」。此外，這些產業過去幾年經過長時間的整併、關廠，資本支出少，短期不會有新產能供給，所以這類股票可能持續2∼3年溫和走升循環。
至於在通膨概念下，台股受惠有哪些類別？可從以下3方向來討論：
1.原物料股》以塑化、鋼鐵、水泥最受青睞
原物料族群概念很廣，依照IMF（國際貨幣基金組織）分類，包括：能源、金屬、榖物飼料、油脂、食品、紡纖與雜項等6大項，至於國內上市公司中相關度較高、較受操盤贏家青睞的，則有以下3小類：
①塑化：因油價走升、石化上游股利差增加，台塑四寶皆可受惠。詹祖光指出，台塑四寶目前換算殖利率都還不錯，是「上檔有希望、下檔有保護」。
②鋼鐵：凱基投顧董事長杜金龍建議，鋼鐵股轉機明顯，推估2017年稅後盈餘成長率可達53.8%，是原物料族群中獲利成長性最好的（詳見圖1）。
③水泥：國內券商追蹤的7檔水泥股，2017年30家業者稅後盈餘成長率估有18.3%。