每年都有數家公司因為董監改選的題材而成為飆股，今年董監改選行情早在去年9月就已經由全台第二大地主農林（2913）與中信金（2891）揭開序幕，而大同（2371）、新光金（2888）、台紙（1902）等公司也將接棒開跑。每年3∼4月是台股董監改選行情的最後衝刺期，此時該如何選股與操作呢？
「董監改選題材」一向是每年12月至隔年4月間，股市老手必做的賺錢題材。當公司掌握豐富的資源，而且目前經營者（公司派）的董、監事股權不足時，就會吸引市場上了解公司體質者（市場派），透過不斷買進持股的方式來搶奪公司的經營權，而公司派發現後，為了保住經營權也會加緊買回股份，並且收購委託書，演變成籌碼爭奪戰。一旦雙方勢均力敵，就可能讓股價在短期內出現5成到數倍的漲幅。
今年預計有475家上市櫃公司將進行董監事改選，除了前述幾家公司之外，到底還有哪些公司有機會成為「董監改選概念股」？
董監持股比低於15%
較容易上演爭奪戰
《Smart智富》月刊綜合元富投顧總經理劉坤錫、凱基投顧董事長杜金龍、波段操作達人陳族元、國泰證券研究部協理簡伯儀等4位專家的看法，歸納出公司只要具有以下4要件，比較有機會上演董監改選行情：
要件1》董監持股偏低
如果公司董監持股比重低於15%，外部人士想搶得經營權的機會就相對容易。今年要改選的475家公司中，有182家的董監持股低於15%，占整體的38%。但是，表面上看到的低持股，有的是因為將資金轉移到海外改以外資形式持有、有的是有其他家族親友持股，檯面下能掌控的股份可能超過4成以上，因此需要再詳看前10大股東的持股狀況。
要件2》有資產題材且低股價淨值比的傳產股
老牌資產股，像是三陽工業（2206）、中纖（1718）、新紡（1419）與農林等，過往都因為手中握有大量未重估的土地資產，且股價又遠低於淨值，因此當這些公司的董監持股偏低時，就會引來市場派的覬覦。
而以今年來看，大同帳上土地資產豐富，每股淨值逾13元，但是去年9月前股價卻不到6元，股價淨值比（PB）低於0.5倍，加上公司帳上現金高達710億元，市值僅有419億元（以2月6日收盤價計算）。外部人士想取得2成的股權，僅需要83億8,000萬元的金額，就可以控制超過8倍以上的現金部位，以及旗下多家上市櫃的轉投資子公司掌控權，因此吸引了市場派搶進。股價自去年9月一路漲升到今年2月，最高一度漲破20元。