中鋼》
Q：中鋼（2002）的營收年增率從2015年1月進入負成長，歷經17個月後，2016年5月終於回到正成長，毛利率也創下24季度以來新高紀錄（最新財報2016年Q3為17.46%），原因為何？未來能持續嗎？
中鋼執行副總王錫欽回應》
鋼價上漲推升毛利率
主因為鋼價提升，有以下3個原因：
1.中國供給側改革：中國鋼鐵產能原有11億3,000萬噸，2016年減少約9,000萬噸。
2.需求和緩復甦：全世界鋼鐵需求量2014年為15億5,000萬噸，2015年下跌約3%，為14億9,800萬噸，世界鋼鐵協會於2016年10月時，預估2016年全年需求量會較2015年成長0.2%，但11月、12月需求量比預估更好。
3.煤鐵原料的價格上漲，推升鋼價。
毛利率提升， 除鋼價成長外，公司也致力於降低成本，2016年原目標降低38億元，但實際降低40億元，2017年目標則是降低成本32億元。
另外，我們看好中國、東協和印度市場，IMF（國際貨幣基金組織）也預估2017年上述3個區域的經濟成長率為6.5%、4.9%和7.2%，皆比全世界3.4%更好，所以持續布局以上3個市場。
目前越南有2個鋼廠，馬來西亞、印度也各1個；再者，公司共有15個裁剪中心，其中8個就布局在東南亞。至於獲利表現未來能否持續，因為不可控制的因素多，所以只能審慎以對。但目前宏觀地來看，整體市場是樂觀的。
存股小資女艾蜜莉分析》
景氣循環股不宜太樂觀
目前國際煤鐵價格回升，中鋼營收跟著走出谷底，但後續業績展望仍要看需求端。另外， 中鋼積極布局新市場，2008年中國經濟起飛，那時中鋼的市場重心在中國，但現階段中國基礎建設較緩，因此中鋼把未來重心放在東協，而東協目前正處於經濟起飛階段。
面對中國傾銷廉價鋼的因應策略，中鋼積極開發高精密、高品質化的產品，如汽車零件用鋼、馬達等，同時調高研發經費占總營收的1%以上，過去則多不到1%。這項研發經費主要是支援下游客戶的產品開發，針對客戶需求，由中鋼負責研發，下游客戶不須全額負擔研發費，希望藉此爭取客戶的開發訂單，同時增加銷路。
但要提醒投資人，中鋼雖積極布局、開發，但獲利表現仍不容過度樂觀，因中鋼屬於長週期的景氣循環股，獲利表現和景氣循環大幅相關，這部分很難預估未來能否持續，若買進須有長期抗戰的心理準備。