全球網通及行動通訊檢測認證龍頭耕興(6146),歷經過去1年來出售韓國子公司造成營運衰退後,2017年在高速無線網通產品成長下,業績將走向復甦。
耕興副董事長王新添表示,AI智能化使無線通訊應用更廣泛、檢測更趨複雜,檢測單價也提高,預期今年業績將有雙位數成長,2019年起受惠5G及物聯網,更將帶來大爆發。
話雖如此,但耕興2017年第1季財報,毛利率及營業利益率反而分別較去年同期各減3.48及5.15個百分點,在股東會上引發多位股東的疑慮,王新添說明,這是因為出售韓國子公司,將員工轉入新公司後,依照韓國法律,需要給這些員工一筆退休金,因而一次性提列相當於新台幣3,000萬元的勞務成本,若扣掉此影響,本業的毛利率實際上還是接近49%;在費用部分則是因為營收成長,以及手機事業部業績佳,提列給業務人員的業績獎金增加所致。
儘管持續提出說明,但耕興自5月3日公布季報後,至6月下旬,股價還是從180元一路跌到150元,跌幅逾15%。研究耕興已久的法人則認為,這種高毛利率的公司,就是要趁市場誤解的時候進場布局。
競爭優勢》檢測報告
猶如能銷售全球的門票
耕興目前是全球電子通訊相關產業中,最大、最完整的檢測認證公司之一, 從個人電腦、電源供應器到最新4G LTE(採用長期演進技術的第四代行動通訊技術標準)、無線充電、穿戴式產品、以及近來最熱的行動支付等檢測皆能支援,因此全球消費性電子產品前10大品牌中,超過8成是耕興客戶。
在美國聯邦通訊傳播委員會(FCC)登錄手機以及無線網通案件所占的比率,耕興於2016年達到14%,2017年1∼6月因中國地區業績貢獻下,更提高至16%∼18.7%,「這代表我們的競爭力也更強!」王新添說道。