國際能源價格在21世紀初期逐步攀升，布蘭特原油甚至在2008年來到每桶約138美元的價位；然在金融海嘯的衝擊下，原油價格一度暴跌至每桶約43美元。所幸，在中國製造業蓬勃興起的推升下，布蘭特原油價格得以回升至每桶100美元之上，同時亦激勵俄羅斯當時的經濟成長。
然受到全球經濟前景浮現陰霾之故，高能源價格泡沫於2014年下半年破滅。值此之際，中國經濟轉型導致擴張速度放緩，對原物料商品需求降低，加上供應端出現市占率競逐賽，在供需失衡下，能源價格受到拖累，2015年年底油價跌至每桶約37美元。產油國今年開始落實減產協議，雖有助布蘭特原油的價格反彈，然仍無法有效且持續推升。此外，俄羅斯引發的地緣政治事件，亦造成歐美國家對其進行多方制裁，兩大利空影響下，讓該國經濟步入衰退，而俄羅斯RTS指數在此期間內下跌25.16%（2014.07.01∼2017.08.11）。
俄股成分股雖多具官方色彩
股東權益報酬仍有雙位數表現
儘管如此，晨星英國投資研究團隊於近期注意到俄羅斯市場，指出俄股具有低本益比的優勢，原因在於俄羅斯普遍被視為具高波動度的市場，業者投資該國時常會要求較高的折價條件。然俄股本益比於近年持續下滑，加上能源市場風險與國際制裁尚未解除，讓人不禁懷疑，本益比偏低的俄股是否反成投資陷阱。
對此，晨星英國研究團隊認為，前述疑慮起因於該國被視為新興市場，因此當本益比成長速度未能優於已開發市場時，難免加重投資人的失望情緒；再者，俄股成分股仍以能源類股為主，而走勢波動的油價不利於該國能源業者的獲利表現，因而更讓投資人憂心。事實上，俄羅斯RTS指數的前3大成分股Gazprom、Sberbank、Lukoil的持重已顯著下降，而食品連鎖、電信與金融等產業比重近年來則漸增。