《Smart智富》月刊邀請暢銷作家夏韻芬回答讀者理財問題，讀者可到本刊網站留言，隔月會挑選熱門問題刊出。要知道夏韻芬最新動態，請至「當代理財生活網」查詢。
Q》母親是退休族，近期我發現銀行理專叫她買一檔南非幣計價的配息基金，年化報酬率有17%，我擔心她的本金受影響。目前有很多強調高配息及穩定收益商品，令人期待又怕受傷害，該如何看待？不同幣別該如何選擇？ （網友 艾利）
A》台灣投資人喜歡配息型基金，是因為有固定收益進帳；但配息率不等於投資報酬率，很多配息基金會配到本金，投資人瘋狂搶進，的確不是好現象。簡單來說，一般人會以為投資1萬元，若有18%的年化報酬率，每年就拿到1,800元的利息，而本金1萬元不受影響。真實情況卻是有可能在1,800元的配息當中，基金靠投資賺來的投資利得只占400元，另外1,400元是從本金挖出來的。
以你提到的這檔月配息收益基金為例，8月16日每單位配發南非幣1.925元，以配息基準日8月14日淨值132.28元計算，年化配息率達17.46%（1.925／132.28×12×100%）。但仔細看「基金配息組成表」，配息當中包含了「A＋B」，A是「可分配淨利益」，B是「本金」，這檔基金的8月配息當中，A占19%，B占81%，意思是基金投資淨賺只占19%，其餘81%是從本金配發。
若以8月年化配息率17.46%來看，投資淨賺的部分其實是：17.46%×19%＝3.3%；雖然跟1年期銀行定存約1.07%相比已經相當不錯，不過投資人若只看到「高配息」，一旦需要贖回才發現本金減損，易出現投資糾紛。