今年以來，新興市場持續走揚，吸引許多投資人的注意。的確，2017年新興市場在股、匯、債三方面的表現都相當亮眼，探究其背後的原因，美元回弱是重要的關鍵之一。美元指數長期與新興市場的表現呈現負相關，當美元指數強勢時，多半不利於新興市場的走勢；反之，當美元指數趨弱時，新興市場就有上升的動力，因此，要了解新興市場的趨勢，必看美元指數的走勢。
一個較為簡單的觀察點是，一旦美國聯準會（Fed）開始升息，就代表美元指數已經漲了一大段，來到漲勢的末端、動能將轉弱，類似的情況通常會在第2次至第3次升息之間出現，美元指數的漲勢此時將會停止。這次美元指數也是在聯準會確立第2次升息後，於2017年1月達到最高點時開始回落，新興市場則是從去年下半年就開始醞釀漲勢。
除此之外，現在談到的新興市場基金，主要是指拉美基金與東歐基金。這兩個區域的基金與原物料關聯性相當高，當美元指數回落，有利原物料走強，自然就有利於這兩者的表現。因此，現在投資新興市場最大的風險，就是美元指數再度轉強，屆時新興市場的貨幣將轉弱，導致外資撤出，恐造成新興市場大幅回檔，畢竟資金是新興市場上漲的一大動力。另外，如果原物料上漲的速度過快，造成新興市場通膨快速上升，對其經濟成長率也會造成反效果，若是如此，新興市場景氣復甦可能會提前結束。