儘管德國10年公債殖利率今年以來彈升逾1倍，但相較於美國10年債殖利率已回升到2014年底的水平，德國10年債殖利率竟比3年前低50%，義大利和西班牙10年債殖利率則比3年前分別低18%、24%（詳見圖1）。歐洲主要國家政府公債泡沫未見舒緩，讓人不禁擔心歐債將成未來1年全球市場最大變數，建議持有歐債和全球政府債券的投資人應適時減碼。
通膨率逐漸回溫
實質利率已是負值
過去幾年，歐洲央行用QE（量化寬鬆貨幣政策）和負利率手段，刺激疲軟的歐元區經濟。2015年以來，歐元區經濟年增長率開始貼近2%（詳見圖2），顯示景氣復甦並非「曇花一現」的基期效應。同時，歐洲家庭資產負債表也明顯改善，目前家庭負債占GDP（國內生產毛額）比重已降至金融海嘯前水平，這趨勢和美國完全相同。
另外，隨著歐元區失業率穩定下滑至金融海嘯以來新低，象徵整體經濟產出的重要指標—工業生產指數年增率，創下2011年以來最快增速。這意味歐元區GDP增長在未來一段時間可望維持2%左右的水平，在經濟穩定增長的情況下，目前主要歐元區國家的公債殖利率水平已明顯偏低。