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    Smart智富月刊239期

    營運大追蹤:櫻花、凱撒衛

    撰文者:許家綸 2018-07-01 瀏覽數:626
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    編按:〈存股追蹤隊〉針對存股族對熱門標的之經營現況疑問,由《Smart智富》月刊記者向經營團隊、法人或存股達人提出詢問,提供讀者第一手的解答。本期追蹤廚具龍頭櫻花與衛浴品牌廠凱撒衛。

    櫻花Q》櫻花(9911)過去6年本業持續成長,今年法說會上,提出未來3年業績仍然可以穩定成長,能連續成長10年的潛力為何?

    存股達人凱文分析》
    新廠啟動有助降低成本
    櫻花今年4月將原本分散在各廠區的生產線集中於新廠、導入生產e化,另又改革通路店面,加上公司對未來3年的展望著重在提高廚房家電市占率與高階商品的銷售成長,有望拉高單店效益與毛利率。

    好的經營者都在年報中載明未來的產業規畫,只要長期追蹤,或許不會大漲,但至少可預期業績穩定緩慢成長。

    目前家電產品轉往智能化,新型智能恆溫熱水器賣1台能抵過去賣3台傳統型熱水器的業績。在智能產品占比與市占率不斷提高下,櫻花的營收、毛利率、營業利益連續成長6年(詳見表1),2016年減資後,每股稅後盈餘(EPS)從過往不到2元跳升至3.29元,創下歷史新高,股價也從2013年不到20元到現在突破40元(截至2018.06.21)。

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