全球金融市場波動放大，雖然投資人可能感到憂心，但我們認為近期新興市場股票波動的癥結在於信心，而非基本面改變。儘管整體風險確實有增加趨勢，例如美元走強、美國升息、貿易隱憂及地緣政治風險等，但就整體基本面來看，新興市場依然穩健，企業盈餘與經濟仍持續成長。
以目前新興市場國家經濟成長的趨勢來看，除非出現重大變數，否則這類風險尚不致破壞新興市場股票為期5～7年的上升週期。新興市場企業從2011～2016年持續進行削減資本支出，有效改善產能過剩的問題。如今在需求增溫下，企業資本支出自2017年起開始回升，從企業投入、增加產能，到實際產出以滿足市場需求，最後到達供需平衡，此一循環約為期5～7年，因此我們相信這段期間企業利潤仍會持續增加，只是速度可能趨緩。
中美貿易衝突升高，貿易戰全面性爆發的機率預期並不是很高，只是情勢的發展確實存在變數，這部分需密切關注。我們預期，美國總統川普（Donald Trump）希望貿易環境更加公平，而中國則可能在特定方面讓步，例如中國最近不再要求海外車廠必須先與在地業者共組合資企業，才能到中國設廠。