最近經常聽到身邊的朋友抱怨，做多、做空都賺不到錢，但是，有些去年獲利了結的贏家，都還在空手過著年假。雖然他們還沒有歸隊，但是卻老神在在。更有些朋友已經有不少持股，成天「沖來沖去」，收穫豐碩不亦樂乎。
其實這種現象已經很多年了，可以說是見怪不怪。當筆者開始建議投資人「選股不選市」後，股市投資難度就與日俱增。還記得大約在半年前，當時台股尚在高點震盪，一直到2018年10月後才出現大跌，但是多數中小型股早已經走空，甚至股價腰斬。回顧2018年整體自營商的績效，僅有少數幾家維持獲利，其餘幾乎都是以虧損收尾。這些操作屬性介於散戶與法人之間的自營商，應該就是投資人評估市場難易度的好指標。
影響股市3要素
信心、利率與通膨
在此時刻，相信投資人最希望能看見一盞明燈，到底要做多？還是做空？或者是應該買什麼股票？我想有幾件事情在這個時候更加重要。
還記得筆者不止一次提過影響股市的3要素嗎？信心、利率與通膨。首先就是信心。信心不僅影響未來股市的走向，更是影響盤面上的操作。加權指數今年年初開始「反彈」，但是許多中小型股早在去年11月便已經看見低點，至此有不少標的都已經創新高，例如：通訊相關的智易（3596）；SMT代工的台表科（6278）、泰詠（6266）；傳產中的力山（1515）等等。這些個股從低點起算，漲幅超過5成者比比皆是，但是總體環境與加權指數，不可否認都還在空頭的架構中，那些股價表現亮麗的公司，確實基本面與題材面都相當強勁，勇於參與者憑藉的就是「信心」，還有筆者接下來要提醒投資人的事。