貝萊德世界科技》操盤手資歷深 策略技巧獨到
◎晨星綜合觀點
晨星對貝萊德世界科技基金的資深經理人與投資策略極具信心，因此給予「銀級」評級。
基金經理人金・湯尼（Tony Kim）擁有23年分析科技股的經驗，自2013年6月接掌本檔基金。與其依賴產業專家，而是建立1支精銳的3人團隊（即將擴大為5人），每名成員負責了解投資環境和每檔持股。投資策略的框架是依據金的專業知識，他個人製作了1份1,200檔值得投資的科技股名單，再從中挑選。除了獲利能力與價值，他也尋找能夠急速拓展市場的成長公司，因此，他會投資MSCI、ACWI資訊科技指數以外的小型股和新興市場股。
此種成長導向的策略使本檔基金繳出超額報酬，在他任內（2013年6月至2019年8月），本檔基金年化報酬率達23.2%，不僅在同類基金拔得頭籌，並以5.7個百分點打敗指標指數。
經理人的獨到技巧與投資策略是本檔基金的主要競爭優勢，在變化莫測的科技業，鮮少有投資人擁有和他一樣可以判斷趨勢轉變的技能及經驗。
◎經理人評析
金是1名經驗老練的科技股投資人。他最初是1名工程師，後來加入投資銀行，曾任Artisan Partners的全球科技分析師，擁有20年以上分析科技公司的資歷。
◎投資策略評析
➲經理人不追蹤指標指數，而是利用23年生涯所累積的1,200檔個股資料庫來找尋機會。
➲管理團隊搜尋市場挖掘足以改變產業的公司，再分為硬體、軟體、網路、半導體、服務和遊戲、資料中心等6大類。
➲資產組合分為核心與機會2大類：核心持股占資產50%∼60%，多為大型股；機會持股則為小型股。
◎資產組合評析
2019年7月時，本檔基金有16%資產配置在通訊服務股，包括騰訊與Google母公司Alphabet。看好中國科技公司前景，這類公司的加碼幅度高達12個百分點。
先機北美股票》老練管理團隊 長期績效良好
◎晨星綜合觀點
熟練的管理團隊及設計良好的動態量化投資策略，使得先機北美股票基金成為投資美股的優秀選擇。晨星給予「銀級」評級。
本檔基金由包括何尹恩（Ian Heslop）在內的3位經理人管理。何尹恩投資生涯大多在管理量化基金，於2000年進入先機環球投資公司。有4名資深專屬分析師和1個外部顧問理事會協助，提供持續的高水準研究以精進量化模型。
2009年本檔基金調整投資策略，由過去偏向靜態、價值取向的選股策略轉向更為動態、彈性、多元的量化策略。
本檔基金長期績效良好，自2009年∼2019年7月，年化報酬率達15.7%，分別打敗指標指數MSCI北美指數和晨星同類基金的13.3%與10.9%的年化報酬率。靈活的投資策略讓管理團隊得以避開可能過度擁擠的領域，並減少大盤下跌時的下檔風險。
不過，與許多量化基金相同，本檔基金在截至2019年7月的12個月期間，績效大幅落後指標指數。
◎經理人評析
本檔基金擁有資深的管理團隊。何尹恩擔任先機環球投資全球股票團隊主管，最早是在1997年進入貝萊德的知名量化股票團隊。
◎投資策略評析
➲本檔基金採用5項不同因素的量化策略，來投資北美股票。市場動能因素考量動能趨勢與短期訊號等不同元素；動態價值因素讓模型在價值與品質之間移轉，以反映市場動能改變。
➲另外3項因素包括：1.長期成長，以避開成長不規律的公司；2.分析師信心，以反映分析師的預期；3.公司管理，能有效運用資本的公司主管獲得加分。
◎資產組合評析
如同許多量化基金，本檔基金緊密跟隨指標指數MSCI北美指數。持股通常為200檔，換股率每年約400%∼500%。持股調整主要是減持成長產業，尤其是科技股，偏好防禦性產業。