每到年初，我都會回顧過去1年的各類別基金績效，除了溫故知新外，最重要的是把眼光放到沒人注意的地方，尋找尚未發光的璞玉。辨識方法很容易，只要找漲得少，甚至還是負報酬的標的即可。
這個行之有年的老習慣，是源自2012年強基金討論區裡一篇「醜基金投資術」討論主題帶來的靈感。自此，我每年都會根據這個理論去思考和布局該年尚未發光的醜基金，以期待來年發光發熱。
何謂「醜基金投資術」？就晨星（Morningstar）的說法，找當年3種最冷門的基金類別，每種類別裡各買1檔基金，抱牢3年。
根據晨星回溯到1987年的統計，發現勝算很高，冷門類別的基金在接下來3年內，績效超越熱門類別的機率超過80%以上！若想知道詳細的理論基礎及相關文章，可上強基金網站搜尋「醜基金」。
從近1年績效最差基金
挑3～5類抱牢3年
晨星定義冷門基金的評估標準，是以資金流量多寡為依據。由於詳細的資金流量資訊必須付費取得，除了法人外，一般人較難取得這類資訊，因此在投資實務上，我會直接用該年績效作為評估標準，準確度亦高。這不難理解，績效差的基金總是乏人問津，大家都想去追逐那些已經起漲，甚至已漲了一波的基金。
就我多年實踐「醜基金投資術」的經驗，我會重新定義「醜基金」為：過去1年績效最差的基金。投資商品在經歷一段大幅修正的落底沉潛後，往往可能迎來一個波段漲勢，頗有老祖宗說的「物極必反」的哲理。
另外，在選擇基金上，也不必拘泥於最差的3類基金，通常我會列出最差的10類基金，再從中選擇自己有把握的3類∼5類投資。因此，我會這樣投資「醜基金」：
1.找出最少5類、最多10類過去1年績效最差的基金。
2.分批、小額布局這類基金，要有抱緊3年的準備。
「醜基金投資術」的賺錢機率高嗎？根據我的實戰經驗，勝算還真是不小。以2013年為例，當年度報酬率最低的5種類別基金，若從2014年抱牢到2016年，則從3年累積報酬率來看，其中有3類醜基金是賺錢的，有2類賠錢，勝率約6成（詳見表1）。