富達》全球金融服務
有效運用團隊 長期報酬優異
◎晨星綜合觀點
包西斯（Sotiris Boutsis）是1名有條理的經理人，管理富達全球金融服務基金的期間保持一致的投資策略。他妥善運用富達金融分析師的全球團隊，晨星給予「銀級」評級。
包西斯於2010年初開始管理本檔基金。富達擁有25名以上的金融與房地產分析師，派駐在世界各地，提供眾多不同市場的在地資訊。經理人有效運用這支龐大團隊，對本檔基金發揮很大功效。
投資策略聚焦公司基本面，可是包西斯也很注意總經環境與法規背景，因此他會做國家和次產業的評估，但最終選股主要仍是由下而上。個股的重點是品質與成長潛力，不過，經理人也會在價值誘人時考慮買進。經理人上任以來，妥善地運用了這項投資策略。
由於重視個股的品質，本檔基金在股市下跌時，相較於同類基金更能保障本金，但在股市大漲時可能落後，例如2016年下半年。不過，從長期來看，本檔基金仍然領先指標指數和同類基金。
◎經理人評析
包西斯上任之前，本檔基金經理人頻頻走馬換將。他在2001年進入富達，最初追蹤歐洲運輸與消費股，之後分析英國與愛爾蘭銀行股。這段經歷使得他更能有效運用分析師資源。
◎投資策略評析
➲ 投資策略重視由下而上的公司基本面分析，同時評估總經環境與法規背景。至於個股，經理人找尋基本面好轉，但市場尚未反映的公司。
➲ 選股概念除了經理人自己的判斷，亦包括富達其他地區與全球基金經理人，以及全球分析師團隊。
◎資產組合評析
通常包含55檔∼75檔個股。部位規模由個股上檔潛力與經理人的信心程度決定。目前的投資主題包括電子支付、金融基建、交易所，以及再保與專門保險。今年4月，銀行股遭減碼，僅占資產組合的24%。
◎績效表現
路博邁NB》美國小型企業
老練操盤手締造穩健績效
◎晨星綜合觀點
路博邁NB美國小型企業基金的管理團隊傑出，投資策略謹慎，晨星給予「銀級」評級。2名資深經理人維爾（Judy Vale）與狄阿雷里歐（Bob D'Alelio），自1997年8月以來便共同管理本檔基金，維爾的任期甚至可回溯到1994年，2人都有40年投資經驗。去年8月，雷納（Brett Reiner）及史匹格（Greg Spiegel）被任命為共同經理人，同時兼任產業分析師。
投資策略保守，換股率低。管理團隊研究至少10年的財報，以發掘低負債、高資產回報的公司。他們找尋的公司必須具備強勁競爭優勢及穩定成長前景，最重要的是有獲利能力。經理人分批買進持股，長期持有，再分批賣出。主要投資小型股，但經理人願意持有到成為中型股。這種謹慎的策略締造優越的長期績效。
本檔基金的資產規模已達100億美元以上超過10年，但經理人已證明他們有能力操盤如此龐大的資金，擅長控制持股數量、換股率與平均市值。
◎經理人評析
維爾與狄阿雷里歐共同管理本檔基金。他們2人都有40年投資經驗。雖然他們尚未有退休打算，但為了培養團隊穩定，已將研究團隊成員雷納及史匹格晉升為共同經理人。
◎投資策略評析
➲ 首先篩選市值20億美元以下，且3年資產回報率高於平均或上升之中的公司。
➲ 分析師研究至少10年的公司財報，重點是如何創造及運用現金、獲利能力與競爭優勢。謹慎布局，開始買進1檔持股時，只占資產的0.5％以下，有信心以後再分批買進。
◎資產組合評析
資產組合分散在90檔～150檔股票，經理人偏好買進小型股，並願意持有到它們成為中型股。因重視公司財務及獲利，持股的平均資產回報、股東權益報酬和投資資本回報率均高於指標指數羅素2000指數。科技股是最大類股，加碼幅度亦最高。
◎績效表現