Smart自學網
  • 出版品:雜誌 > 存對成長股 打造每月10萬退休金
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊277期

    綠色轉型題材具潛在投資機會

    撰文者:貝托奇(Bruno Bertocci) 2021-09-01 瀏覽數:14,779
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:

    隨著永續投資逐漸成為全球投資市場的主流話題,投資人對永續投資的了解日益深刻,對永續相關投資標的與投資流程,要求也漸趨嚴格。時至今日,如果某個綠色/永續投資的策略,僅是在投資組合中剔除某些高碳排之標的,已無法滿足投資人對永續投資基金的要求了。

    就以氣候變遷為主題的投資商品為例,當前最新的投資趨勢,已經由表象層面的持有「綠色」投資組合,進階到下一步,也就是轉為督促所持有資產進一步擁抱綠色理念。

    也就是說,關於永續投資,其實投資人有能力,且也應支持製造汙染的公司落實綠色轉型,進而在化解氣候危機中扮演更積極的推手角色,具體協助各產業中的排碳大戶,透過調整營運的方式,大幅改善其碳排放量及碳足跡。

    若超出免費排放配額
    企業碳排成本將提升

    更重要的是,我們認為企業在進行綠色轉型的過程中,將帶動財務價值。就MSCI世界指數中的成分股進行分析,可以發現長期來說,低碳濃度企業的股價表現要比高碳濃度來得高(詳見圖1)。在這個過程中便潛藏了可觀的商業機會,同時也合乎資產管理公司為投資人實現報酬和管理風險的需求。當前企業對於「碳」相關議題益發重視,這一點我們可以從企業財報紀錄中一窺究竟。在近2年的企業財報會議上對於碳的討論度明顯要拉高,「碳」成為季財報會議上的熱門關鍵字,其中碳權交易更是其中焦點(詳見圖2)。


    所謂的碳權交易,簡單說就是指總量管制下所產生的排減單位的交易,透過「總量管制與交易制度」(Cap &Trade);亦即各個政府會依據高碳排企業(或所有企業)的歷史排放紀錄,或同類型產業的平均排放量數據,訂出授予企業一定量的碳排放配額。

    各企業的實際排放量如果超過政府授予的碳排放配額,則需要訂出規畫,逐步減少碳排放量,最終達到淨零排放的目標。達到淨零排放目標之前,可以向實際排放量低於配額排放量的企業,購買多餘的碳排放配額,而採購碳排放配額的費用,則視為碳排成本,可將之簡式為「碳排成本=溫室氣體排放-免費排放配額」。

    簡單說,就是如果有某家公司碳排放量小於免費的排放配額,那該公司就會有多出的免費排放配額,這時候這家公司就可以出售,因此而取得獲利。相反地,萬一有某家公司的實際排放量超過免費排放配額,就必須依據市價採購更多排放配額。

    而在碳權交易的過程中,可能有部分成本會轉嫁到客戶身上;當然,這需視特定產業競爭狀況而定,且實際情形可能會隨時間而改變,同時也取決於達成的減排量,因此我們認為這值得更多人的關注。

    毫無意外的,歐盟是採行碳權排放交易最成熟的地區,而其中的歐盟排放交易體系(EU ETS),不僅是全球第1個主要碳交易市場,至今仍是規模最大者,勝過其他國家開始推出的各種碳交易市場。

    2020年全球碳交易活動年增率達34%
    EU ETS為歐盟地區許多國家的企業和工廠,授予可交易排放配額。根據路透社的資料顯示,2020年底止,全球碳交易活動超過2,000億美元,年增率達34%。另外,根據彭博的資料顯示,今年4月底時,EU ETS的碳價已突破60美元,創下新高;未來預期還會進一步爬升。


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此: 訂閱電子報
    1 2
    Next
    精選推薦
    【高雄】12/10蕭碧燕 進階基金班(單堂)
    課程好學 【高雄】12/10蕭碧燕 進階基金班(單堂) 「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追隨趨勢,年年獲利出
    【高雄】1/14蕭碧燕 進階基金班(單堂)
    課程好學 【高雄】1/14蕭碧燕 進階基金班(單堂) 「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追隨趨勢,年年獲利出
    【高雄】3/11蕭碧燕 進階基金班(單堂)
    課程好學 【高雄】3/11蕭碧燕 進階基金班(單堂) 「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追隨趨勢,年年獲利出
    【高雄】4/15蕭碧燕 進階基金班(單堂)
    課程好學 【高雄】4/15蕭碧燕 進階基金班(單堂) 「基金千百檔,該買哪幾檔?」基金教母蕭碧燕30年不敗攻略!帶你挑對基金、選對策略、快速加薪掌握每月最新資訊,追隨趨勢,年年獲利出
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞!
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...