編按：股市處在歷史高檔，這時候才想開始投資，要等待大幅回檔？還是隨時可以進場？40歲學投資、50歲就達到財富自由的「精算達人」怪老子認為，只要選定市場趨勢保持成長的標的，並且做足長期持有的準備，搭配好的策略就能持續投資。他在最新著作《怪老子教你打造超值ETF組合：訂做自己的資產翻倍計畫》中，分享如何找到長期投資標的，以及如何用ETF配置出會成長、同時具有保護作用的投資組合等實用策略，以下為本書精彩摘要：
江湖上相傳許多投資策略，只要稍有在股市裡打滾，一定多少知道各種不同武林祕笈，舉凡KD法則「在K值20買進，K值80賣出」、均線法則「低於均線X%時買進，高於均線X%時賣出」等。
不過，身為長期投資者，最好的策略往往也會是最簡單的，「看準長期趨勢成長的標的，長時間定期定額投入」，就是我的最佳策略。來比較以下3種常見方法，看看近3年在波動劇烈的市場當中，哪一種能創造最好的報酬？
長期持有市值型ETF
獲利能隨著股市上漲
1.買進持有，買進後不做任何操作：用元大台灣50（0050）試算，2019年以來台股進入難得一見的大多頭，假設在2019年第1個交易日（2019年1月2日）以74.05元買進，且持有至2021年9月16日的140.1元。光是單純買進持有，不做任何操作，累積報酬率竟高達89.2%，年化報酬率高達26.5%；若算上配息及股息再投入，累積報酬率更高達109.7%，年化報酬率31.5%。若投資金額10萬元，不計配息就賺了8萬9,200元，計入配息再投入可是獲利10萬9,716元。
2.KD法則，低於20%買進，高於80%賣出：若以KD法則作為交易決策，K＜20%買進、K＞80%賣出；以投入本金10萬元買賣0050，從2019年1月至2021年9月16日，一共會出現6次操作機會，最後一共只能賺到7,621元，累積報酬率只有7.6%，而且這還沒有計算買賣手續費及賣出證交稅。
使用這套方法，第1次會在2019年5月14日買進、同年6月11日賣出，這2天的收盤價都在79.5元上下，因此是沒有獲利的。第2次則會在2020年新冠肺炎爆發後剛下跌時，買在88元∼89元左右，並在同年4月初剛反彈不久，賣在約79元；很明顯地，這次的操作會出現約10%的虧損。接下來台股持續震盪上漲，又陸續出現4次的操作機會，雖然都有獲利，不過每次都只賺到2%∼8%不等的累積報酬。
KD法則的缺點在於，股價短時間出現較劇烈的波動時，容易太早買進、太早賣出，沒有嘗到股價上漲甜頭就出場。明明是以賺價差為目的，卻老是賺不到漲幅最大的一段，只能看著後續的上漲而悔恨不已。若總是判斷失準，就容易追高殺低，不賺反賠。
3.均線法則，低於季線15%買進，高於季線15%賣出：那麼均線法則呢？市場上流傳著很多用法，其中一種是用60日均線（季線）當作標準，在股價跌落60日均線某個程度時被視為超跌，很可能接下來會回歸到60日均線附近，因此被作為判斷買進的依據；反之，則視為賣出的依據。
我們就以「低於60日均線15%時買進，高於60日均線15%時賣出」來做回測。這個方法在過去3年當中，只發生過一次操作機會，那就是在2020年3月新冠肺炎疫情股災時買進，並於同年7月底股市反彈後一段時間賣出，同樣投入10萬元，最後可獲利3萬4,581元，累積報酬率為34.6%。
均線法則的報酬看起來比KD法則要好，但還是輸給買進持有策略（詳見表1）。若只是單純長期持有市值型ETF，因股市趨勢必定呈現長期成長，且對低點和高點沒有限制，我們便可以不用在乎股價上漲過程中的起起伏伏，進而避免「跌不夠低不想買進、漲不夠多不想賣出」的難題。
透過2方法
降低買進成本墊高風險
因為不知道何時是高點與低點，因此透過定期定額購入，長期下來的成本必定會靠近平均價格，可以藉此達到分散價格、降低風險的效果。不過，就以現在股市持續處在高檔的態勢，定期定額愈買愈貴，如果哪天來個大崩盤，這段高檔期間買進的單位，遇到崩盤所蒙受的損失會不會需要很長的時間才能漲回來？