對大多數投資人來說，剛剛結束的第2季是一段不堪回首的經歷。原本以為在新冠肺炎疫情逐漸趨緩後，全球經濟可望穩定邁向復甦，通膨壓力也將隨著供應鏈瓶頸的舒緩而觸頂回落。但第1季爆發的烏俄戰爭，以及中國因應本土疫情再起，而實施嚴格的封城防疫措施，卻讓通膨危機變得更形惡化，並迫使美國聯準會（Fed）與各國央行不得不加大升息步伐。造成全球股市、債市連續第2季出現下滑，共同基金市場也難以倖免，不論主動型、被動型基金在第2季都繳出令人失望的成績單。
回顧過往歷史，全球股市、債市連續2季同步下跌，屬於十分罕見的現象。在2022年以前的40年間，也不過只有1981年與2008年曾創下相同紀錄。
根據我們的統計（詳見表1），晨星美國股票指數在第2季共下跌16.85%，使得上半年累計跌幅達到21.28%，是自1997年開始編製該指數以來，史上最大上半年跌幅的紀錄。在債市的部分，晨星核心債券指數的第2季與上半年累計跌幅分別為4.5%與10.23%，其中長期公債的上半年跌幅更高達20.86%，慘況與股市相較，可說是不遑多讓。
在股票市場部分，成長型股票仍然是第2季拖累大盤表現的最主要元凶，晨星美國成長股指數在第2季下跌25.33%，為自2008年金融危機以來的最大季度跌幅。相形之下，晨星美國價值股指數跌幅約9.44%，相對較小。
價值型股票績效表現
優於成長型股票
晨星美國首席投資長Marta Norton表示，與過去很長一段時間比較起來，今年價值型股票大幅優於成長型股票的表現可說是一項巨大的反轉，也讓許多投資人感到措手不及。然而，考慮到成長型股票在最近2年被高估的程度，他認為價值型股票表現優於成長型股票的現象，應該還是會持續一段時間。
就產業類別來看，由晨星編製的公用事業、必需消費品指數的跌幅多落在5%～7%水準，相較於非必需消費品與科技等成長型產業在第2季均大跌超過20%的表現來看，相對抗跌不少。另外，晨星能源指數雖然在第2季下跌5.96%，但受惠於第1季優異表現的支撐，上半年仍大漲超過30%，也是唯一繳出正報酬的產業類型。