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    Smart智富月刊294期

    美、中經濟轉佳助攻

    新興市場股匯債齊揚 把握Q1布局良機

    撰文者:愛榭克(Izaax) 2023-02-01 瀏覽數:484
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    他曾於2008年金融海嘯前發出美國通膨降溫警訊;2009年初預言全球股市將復甦;2012年提前喊進美股;2014年更於美股創新高時,大膽預測美股將續漲,帶讀者搭上大多頭行情。

    著有《經濟指標告訴你&沒告訴你的事》、《道瓊3萬點:你不可錯過的世紀大行情》、《景氣循環投資》。

    小檔案_愛榭克(Izaax)

    財經趨勢分析專家,現為《Smart智富》月刊總體經濟專欄作家,擅長用經濟數據預測景氣趨勢,並實際用於投資決策,2009~2014年於美國景氣擴張階段投資科技股,資產成長10倍。

    他曾於2008年金融海嘯前發出美國通膨降溫警訊;2009年初預言全球股市將復甦;2012年提前喊進美股;2014年更於美股創新高時,大膽預測美股將續漲,帶讀者搭上大多頭行情。

    著有《經濟指標告訴你&沒告訴你的事》、《道瓊3萬點:你不可錯過的世紀大行情》、《景氣循環投資》。


    過去的2個月,隨著通膨緩解、美國聯準會(Fed)釋出放緩緊縮基調、美元觸頂、美長債走揚,新興市場的股匯債同步出現了彈升(詳見圖1),究竟,這是跌深後的「無基之彈」?還是長多趨勢的起點?綜合美、中兩地的經濟走勢,我們認為,投資人應該樂觀看待2023年的新興市場行情走勢。2023年將是投資人難忘的理想一年!

    新興市場的2大發展支柱,就是美國和中國經濟。從目前來看,兩地市場雖然還有最後的難關要過,但景氣已走在復甦的道路上。

    美國》就業市場穩健
    有效鞏固內需擴張

    首先看美國。市場最為擔憂的就是通膨降溫不夠快,以及對應的升息會導致央行過度緊縮,造成經濟衰退。從以往的經驗來看,當美國經濟墜入衰退時,往往會造成新興市場的「重傷」。不過,從近期通膨的進展情況來看,聯準會升息循環已近尾聲,是可預期的。

    先看通膨的趨勢。美國整體通膨的情勢在進入2022年年末出現戲劇性的加速下滑走勢(詳見圖2)。無論是個人消費物價指數(PCE)年增率和消費者物價指數(CPI)年增率11月的月增率都降至0.1%,轉化年率分別為1.2%和1.16%,具有服務業和租金撐場的核心數值同樣出現陡降,PCE核心物價指數月增率為0.2%,轉化年率僅2.4%,已經回落到聯準會的目標區間。換言之,若以2022年11月的當月表現,聯準會早已可以結束緊縮。

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