隨著美國通膨進一步降溫（最新的7月消費者物價指數（CPI）年增率已降至2.9%，是2021年3月以來首次回到2字頭），克里夫蘭聯邦儲備銀行Nowcasting對8月通膨預估還進一步降至2.59%，可以確定的是，9月市場將迎來久等的降息循環。股市在經過7月～8月短暫修正紛擾後，已逐漸收復回落失土，然而，展望未來，還有沒有優質的長線大行情投資契機呢？
本期專欄就要來告訴大家，正是這樣的時間點，為投資人醞釀了極佳（且可能錯過就不再有）的入場契機——美國房市！當前美國房市醞釀著3大（未完全發酵）利多：1.供給嚴重不足、2.需求強勁、3.降息循環啟動。這3大利多將讓整體房市及相關標的出現長線大多頭行情。接下來，就要深入探討這3大利多的真實情況：
利多1》供給嚴重不足
空屋率、成屋庫存創新低
由於當前利率水準處於2000年代初期以來新高，因此市場對於降息循環的高度期待，一定程度壓制了短期的耐久財和地產購置需求，這點可從汽車和房屋相關數據看得很清楚。此外，多年的缺工缺料問題，也壓制地產商開發的能力，從圖1可以看到，目前無論是新屋開工或營建許可數，都已再度雙雙降至疫情以來新低，回到了美國1990年代中期的水位。
於此同時，可以看到無論是出售房屋空置率或成屋庫存，幾乎都處於歷史最低位，這意味著經過多年調整後，美國整體缺房情況不但沒有絲毫改善，未來建商端在缺工缺料的情況下，搭配隨著利率降低，大量的貸款屋主負擔可望減輕，進一步增加屋主惜售，這將同步減少新屋和成屋供給，意味著美國房地產供應可能將進入新一輪的惡化階段。供給嚴重不足，將是美國房市大多頭的第一大重要基石，且很難在可預見的未來快速扭轉。