學看頭肩底　掌握台股反攻力道

兩岸經貿破冰　推升台股本益比

再從M型的頭部型態上的月成交量來看，前波高檔套牢的量高達兆元左右，3月台股成交量已放大至3.25兆元，如4、5月成交量能超過3.5兆元，配合9月KD值交叉向上開口放大，那麼，台股再攻9,859高點只是時間上的問題。

如果量能萎縮，且顯示9月KD值向上的力道不強，即可預期台股中期將進入9,000點上下震盪補量的走勢，挑戰高點的時間將會延後。

台股從2000年至今，只要經濟成長率低於前一年，指數都不會高過前一年的高點，主計處預估今年的經濟成長率為4.32％，低於去年的5.7％，由基本面條件來看，指數今年要上看萬點有其難度。

但總統大選後，兩岸關係破冰，兩岸經貿開放，台股充滿想像空間，本益比及股價淨值比可望向上調升，出現re-rating行情。如能吸引大量資金回流台股，資金行情強過景氣行情，今年指數可望有突破萬點機會。

再回到5月行情來看，美股走勢未明及電子業景氣能見度不高，如果電子股無法明顯轉強，傳產及金融股漲幅又已經不小，研判指數馬上重返萬點是有些難度，但仍有機會挑戰9,500點的套牢壓力區。

建議投資人先觀察9月KD值及成交量變化，這兩個技術指標代表的中長期趨勢轉多，可確定下半年股市榮景可期，之後，若台股拉回接近月線8,800點支撐時，都是投資人擇優布局的好時機。（本刊將陸續推出廖繼弘的技術線型教戰文章）

※KD轉空如何操作？
大盤9月KD值的變化趨勢，代表指數中長期多空走勢，現階段投資人不只要會「看多買進」，以後也要知道「看空賣出」。

當以下兩種技術線型訊號出現時，就是該調節持股的時候：第一，是長期投資人看到9月KD值由高檔交叉向下時出清持股。

第二，中線投資人可再輔以9週KD值來判斷，KD值由高檔交叉向下時，將手中50％左右的持股減碼，待9週KD值修正至低檔轉折向上時再回補。

如此，就可兼具中長期持有及波段調整操作的彈性。