基金投資教學
基金評等上的星星數，可以作為挑選基金的標準嗎？
撰文者：基金bar 更新日期：2019-12-12
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Q：常看到基金網站上公布的基金基本資料上，有一個基金評等，有幾顆星星，不知道代表什麼意義？
A：很多考試有分級，基金也有分級，有基金研究機構會做基金評等，就是把基金依績效分級，通常分為5級。
以晨星星等評級（Morningstar Rating）為例，是晨星根據基金的報酬、風險及費用等3個面向發展出來的，用來呈現同組別基金風險調整後的相對表現，白話講就是不只是看基金的績效，也考量基金的風險。
基金評級的結果由低至高為1顆星到5顆星，也就是同組別基金中，5顆星基金優於4顆星至1顆星的基金：
晨星的星等評級主要原則是同類型基金比較、衡量長期績效、考量基金成本，而且基金至少要有36個月總報酬率的數據，才會有基金評級。
評級的標準是以晨星計算的風險調整後收益（MRAR）（編按：MRAR衡量準則是基於預期效果理論（expected utility theory）制定。該理論指出投資者會為不同投資組合，訂出一個預期值數，MRAR是以年度化收益顯示。）計分為依據，計算程式不只是考量了基金以前每月報酬率的變化，並且特別注重基金在下跌時的波動幅度。相同基金組別內，MRAR愈高的基金所獲得的星等評級也愈高。
耶～是不是聽起來有點複雜？複雜有複雜的好處，這樣比較能降低市場多空變化對基金評級的影響，評級不會常常常變來變去。
晨星基金評級的方法，讓人更容易在同組別基金中，篩選出表現較優秀的基金經理人和管理團隊。不過從評級方式來看，基金評級不是用來預測基金未來績效，而是衡量同組別基金過往表現的客觀指標。簡單來講就是，不是得了5顆星的基金以後的績效就會比1顆星的基金好。
星等評級可以當成基金的篩選工具之一，星星愈多愈好，但星等評級不能當作買賣基金的依據，還是要多方考量其它條件才好喔！
本文經授權轉載自Moneybar
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