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做好「股債配置」退休金流就能安全無虞?一份試算告訴你:比起資產配置,你得更重視「這點」

撰文者:Jet Lee的投資隨筆 更新時間:2022-05-17 瀏覽數:1,105

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最近我寫了一篇名為「30年的投資時光」的文章,講述的是就算我們在累積階段遇上高通膨,但只要長期投資,「股債配置+再平衡」還是可以累積出足夠的資產支應退休生活。


但就有人說啦!那如果是在退休提領階段才遇上高通膨的10年呢?會不會我們就淪為「下流老年」?

這個問題非常好,所以我今天就來做個模擬測試看看。

我選用「蒙地卡羅模擬法」,然後利用資產類別的歷史數據進行1萬次的亂數組合模擬驗證,看看最後成功機率有多少,至於蒙地卡羅模擬是什麼?我想應該有很多人看過《復仇者聯盟-無限之戰》這部電影,你可以想像那就是看你所做的投資計劃在1萬種未來,成功的機率有多高,我想你對於能否安穩退休,應該不會想跟奇異博士一樣,賭那個萬分之1的成功機率吧?

我們一樣設定為股票60%、債券40%與股票60%、黃金40%,這2種配置組合做比較,然後我們把條件設定得嚴苛一點,在一開始退休就遇上高通膨的10年,設定通膨率維持在1970年代的19%。然後我們預設在65歲退休的時候,有3,000萬元資產可以提領35年到100歲,退休後每年預設是提領100萬元,並且以每年增領3%的幅度持續提領資產。

以下是股票60%、債券40%這個組合的模擬結果,成功提領35年的機率約在80%左右。



以下是股金組合的模擬結果,成功提領35年的機率約在77%左右。其實跟股債配置的差距不大。



所以大家能發現,不管你是用股債或是股金組合,就算是條件這麼嚴苛,成功提領35年的機率還是很高的,但世界就如此完美了嗎?不,或許你漏了什麼沒發現。

這個模擬測試是設定,你在65歲退休的時候有3,000萬元資產。但萬一沒有呢?如果退休時只有1,000萬元,同樣2個投資組合,能幫你度過如此嚴苛的退休人生嗎?改變條件後的結果為下:

股債配置的組合,成功機率只有萬分之6。



那股金組合的成功機率呢?好一些,千分之6.7。



所以說,萬一退休時資產太少,不管你用什麼投資組合,你都很難安然度過退休後提領的30年。

然後我們再針對這2張圖思考一下,你會發現,就算是一退休遇上高通膨時期,你手上的資產還是足夠你花用7年、8年,這代表什麼意思?意思是,你根本不用擔心建置什麼投資組合在高通膨時期會沒錢可花,真正該擔心的是,你經過這10年以後,就真正步入下流老年了!

所以投資朋友們要擔心一退休遇上高通膨會錢不夠用?不,你該擔心的是更久以後的未來。

來統整一下這篇的重點,投資朋友們應該可以發現,調整投資組合並不能為你的投資計畫帶來很明顯的趨吉避凶效果。

什麼因素才能幫助你完成未來的退休計畫?其實是在資產累積期做穩定、長期的持續投入,以求放大資產規模。

然後在提領階段維持投資,而非單純提領,如此才能順利達成退休計畫,但反過來說,萬一你快到退休才在思考怎麼靠投資去彌補退休金不足的部分,那其實無異於緣木求魚,你要能順利退休那就相當困難了!

本文經授權轉載自Jet Lee的投資隨筆

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