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聯發科去年賺逾7個股本，大跌後是入手機會嗎？達人分享3招評估
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2022-06-14
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台灣的半導體產業名聞全球，其中聯發科（2454）更是當中的龍頭大老，其毛利率及營業利益率近4年連續成長，亮麗的成績使其股價水漲船高。而近期股市由於美國升息及中國封控下修，究竟是不是可以入手台灣半導體產業龍頭大老聯發科的好機會呢？
公司簡介
成立於1997年5月，早期為聯電集團轉投資之半導體晶片設計公司，是無線通訊及數位媒體晶片整合系統方案之主要供應商，排名全球第4大晶片設計公司及全球前7大半導體公司，公司原為光儲存控制晶片製造商，後切入手機晶片製造，在數位電視產品蓬勃發展下，聯發科又投入數位電視控制IC的開發，同時在AI人工智慧及5G第5代行動通訊發展中搶得先機，在國際市場位居領先地位且具備競爭優勢。
業務內容
公司所營業務之主要內容包括：
1.研究、開發、生產、製造、銷售
（1）多媒體積體電路。
（2）電腦周邊積體電路。
（3）高階消費性電子積體電路。
（4）其他特殊應用積體電路。
（5）前各項有關產品專利權、電路布局權之買賣及其授權服務。
2.提供上述產品之軟硬體應用設計、測試、維修及技術諮詢服務
3.前各項有關產品之進出口貿易業務
資料來源：聯發科2021年年報
IC設計主要業務為自行設計及銷售產品或接受客戶之委託設計，屬於上游產業，在完成最終產品前，還需要光罩、晶圓製造、晶片封裝以及測試等主要過程。
資料來源：聯發科2021年年報
在半導體產業鏈中，IC設計公司屬知識密集產業，其投資報酬率高且台灣人才充沛，因此可說是台灣主要發展的產業。銷售地區則以外銷為主，占比近9成。
資料來源：聯發科2021年年報
2022年聯發科的5G手機晶片市占率為30%，主要客戶包括有華為、OPPO、vivo、小米、realme、中興等大陸手機品牌。
營收獲利
聯發科第1季合併營收為1,427億1,100萬元，單季合併營業利益為364億6,700元，年增加80.5%，單季合併淨利為334億1,300萬元，每股盈餘為21.02元，營收、獲利創下單季新高。
資料來源：聯發科2022年第1季法說會
資料來源：聯發科2022年第1季法說會
聯發科2022年Q1帳上現金為2,304億3,000萬元，占總資產約31%，整體現金水位充足。
資料來源：聯發科2022年第1季法說會
聯發科2021年賺逾7個股本達70.56元，宣布未來現金股利配發率將維持在80%～85%，另公司承諾 2021年～2024年每年將額外發配每股16元之特別現金股利。以配發每股新台幣73元來計算，約有近8%的現金殖利率。
資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網
對於一間處於高速成長的公司來看，股利政策具有吸引力，更代表公司對未來成長有信心，有能力配發高額現金股利。
體質評估
打開艾蜜莉定存股App，查看聯發科有無警示項目，發現全都顯示正常。
資料來源：艾蜜莉定存股App
表示營運相當穩健，且其EPS成長率高達95.4%。
資料來源：艾蜜莉定存股App
加上其資產報酬率（ROA）和股東權益報酬率（ROE）皆為正成長，
資料來源：財報狗
資產報酬率（ROA）是整間公司的總報酬率，這個比率愈高，代表公司資產報酬運用的效率愈好，表示具有良好的賺錢能力。
1.ROE（Return On Equity）為股東權益報酬率。
2.ROE代表公司運用自有資本的賺錢效率。
3.ROE愈高，代表公司為股東賺回的獲利愈高。
整體而言，聯發科是間體質相當健康且快速成長的公司。
未來展望
資料來源：聯發科2022年第1季法說會
聯發科平均本益比約15倍～16倍，目前本益比已接近歷史低檔，加上具約8%殖利率，因此縱使股價節節高升，仍具相當吸引力，有興趣的小資們可密切觀察，且謹慎評估後考慮可入手的時機。
警語：本文無任何推薦股票之意，只做個股分析案例教學使用，投資之前請自行判斷。
本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學
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1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。
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