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航運還能有爆炸式的行情嗎?孫慶龍:交船高峰期是未來行情關鍵

撰文者:孫慶龍 更新日期:2022-07-14 瀏覽數:3,309

過去一年台股中的貨櫃3雄的獲利之所以呈現三級跳的表現,關鍵就在全球海運市場的「供不應求」,自然推升運價的走揚,並直接帶動股價的上漲。不過隨著2023年到2024年全球海運業將進入到「新船交船」的高峰期,在供給大增的情況下,恐將面臨另一波的產業競爭。


以萬海(2615)為例,2021年交船了11艘新船,提高了2萬6,000 TEU(Twenty-foot Equivalent Unit,20呎標準貨櫃)運量,2022年再交船12艘新船,提高了5萬2,000 TEU運量,2023年將再交船20艘新船,屆時再新增16萬1,000 TEU的運量,2024年將再交船14搜新船,屆時再新增10萬3,000 TEU的運量。

圖片來源:孫慶龍的投資部落格

換言之,單是一家萬海,2023年到2024年期間,就會新增26萬4,000 TEU的運量,較2021年到2022年期間所新增的7萬9,000 TEU大增235%。

此外,根據3大研究機構的最新預估,雖然2022年仍會有出現「供給」(Supply)小於「需求」(Demand)的機會,但2023年幾乎已完全無懸念將進入「供給」大於「需求」的狀況。

根據研究機構Drewry在2021年Q4時的預估,2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.3%,小於需求6.5%的年增率,2022年供給年增率為3.6%,依然小於需求的4.6%,然而進入到2023年,供給將大增7.4%,將遠遠大於需求的3.5%。


圖片來源:孫慶龍的投資部落格

據研究機構Alphaliner在2022年3月時的預估,2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.5%,小於需求6.7%的年增率,2022年供給年增率為4.1%,依然小於需求的5.9%,然而進入到2023年,供給將大增8.1%,將遠遠大於需求的4.7%。

另一家研究機構Clarksons在2022年Q1時的預估,2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.5%,小於需求6.1%的年增率,2022年供給年增率為3.6%,依然小於需求的3.8%,然而進入到2023年,供給將大增7.5%,將遠遠大於需求的2.9%。

本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格投資家日報
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