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漲怕買貴、跌怕接刀,何時才是最好的投資時機?數據揭真相:即便每次都買在高點也不會賠

撰文者:理財W實驗室 更新時間:2022-09-26 瀏覽數:3,059

有些人害怕投資,因為過去不愉快的投資經驗或是擔心自己不會判斷市場,所以遲遲不敢踏出投資的第一步,最多人怕的就是我今天買在最高點怎麼辦?股市漲這麼多,我是不是等它下跌、更便宜後再買?


市場的買賣時機點是最難預測的東西,連每天分析股市的分析師和經理人也很難預測的準,所以進場時機的挑選常常成為投資人的困擾。

今天分享一個有趣的故事,故事如下:投資人Peter有神奇的魔力,他每次買進股市都投資在最高點、買進後股市就進入熊市(這邊熊市定義為股市從最高點崩盤超過20%),他最後獲得的結果是如何?

1930年8月下旬,這位投資人Peter出生在美國內布拉斯加州,他出生自平凡的家庭,家人對於理財也一竅不通,沒有任何投資頭腦。十幾歲的時候,Peter得到了一小筆壓歲錢來投資股票市場。

Peter從小一直是一個尋求刺激的小孩,他喜歡冒險做一些令家長頭痛的行為,因此,他買進當時最熱門的公司,然後常常短進短出。Peter沒有任何投資新手運,反觀,他似乎有一種不可思議的能力,每次在股價絕對最高點買入,然後在大幅下跌後驚慌失措地賣出,一遍又一遍地重複這個過程,他很快把壓歲錢賠光了。

這段經歷給Peter留下了傷疤,他發誓不再投資股票。大學畢業後,Peter在當地的知名連鎖餐廳工作,他對於餐飲非常有興趣,未來想開一間自己的店。直到25歲時,Peter才考慮再次開始投資,當時他幸運地繼承了爺爺給予他的一筆價值13萬美元的信託基金。

然而,這個信託基金有一些嚴格的規定:
1.只能投資於標準普爾500指數(S&P 500),並且在他91歲生日之前都不能領出任何資金。
2.他可以自由地選擇將這13萬美元在任何時間點投資,但一旦進入市場投資,他就無法在91歲生日之前賣出任何部位,而且所有股息都會立即重新投資回市場。
3.直到91歲,他才被允許查看他的股票投資組合帳戶餘額。
4.13萬美元中,如果尚未投資的部分將存放在一個沒有利息的銀行帳戶中。

起初,Peter對做任何事情都猶豫不決,但就在他26歲生日之前,他已經等不及了,因為股市多年來一直蓬勃發展,Peter擔心錯過了財富增長的機會。所以Peter在1956年8月2日,開始了他的第一次投資,投資了1萬美元至標準普爾500指數相關商品,結果他神奇的能力顯靈了,這天是股市當時最高點的那一天,投入後一直下跌,直到1957年10月股市觸底,從最高點下跌21%,雖然當時Peter希望可以賣掉所有投資部位,但信託基金的規則阻止了他做任何事情。

於是他暫時忘記了投資,直到下一次牛市來襲時,身邊好友都在討論股市,他再度無法抗拒。1961年12月12日,Peter又在另一個市場周期的最高點投資了1萬美元。

於是Peter的神奇魔力,讓他在接下來的60年裡,一遍又一遍地重複這個看似悲慘的循環,每次投入1萬美元時,都是買在當時市場周期的最高點:1966年2月、1968年12月、1973年1月、1980年11月、1987年8月、1990年7月、1998年7月、2000年3月、2007年10月,2018年9月,最後是2020年2月,他的13萬美元在前述的時間點分批投資於標準普爾500指數相關商品。

圖片來源:理財w實驗室

題外話,除了投資外,Peter多年來在工作上的表現非常好,他非常專注在自己的本業,最終自己成為店長,並開了6間分店,有許多民眾紛紛希望加盟他的餐飲品牌。

2021年8月,Peter年滿91歲,他終於可以查看自己的投資帳戶餘額並可以任意出售他的投資部位。當他打開了裝有最新投資對帳單的信封時,他的下巴都掉了下來,心想一定是搞錯了。

Peter,這位股市最倒楣的投資人之一,每次投入都買到當時市場週期的最高點,一買進股市就開始崩跌,如今,他的投資部位已經累積了1,860萬美元的財富,比對最初的13萬美元投資成本增長了143倍,年化報酬率為10.5%。

圖片來源:理財w實驗室

「待在市場」比「擇時進場」更重要
沒有錯,數字是真實的。Peter的故事體現了在市場上的待時間比猜測進場時機更重要,透過多元化、股息再投資和買進持有的硬性規定,看似沒有彈性,實際讓Peter獲得了長期復利的巨大報酬。

投資彷彿一場超級馬拉松,能夠跑到終點的都是贏家,查理·蒙格(Charlie Munger)曾說過:「複利的第一原則為非必要時絕對不要停止它!」。巴菲特是一位優秀的投資大師,因為他掌握到複利的力量,99%的財富是自50歲後才開始累績。

掌握核心的投資原則與觀念就可以讓投資變得很簡單與輕鬆,但鮮少人願意耐心地等待。

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理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師,任職證券相關產業,個人投資經驗超過9年,接觸過各種金融商品與投資工具,也遇過市場的大小風浪,我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你,希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話,減少許多在投資路程的冤枉路。

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