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什麽是「債券」？Fed暴力升息下，投資債券該注意什麽？3分鐘釐清債券的本質與投資重點

撰文者：直雲　更新時間：2023-01-04 瀏覽數：3,763

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股票　股市　投資　興櫃　上市　上櫃　直雲的投資筆記

圖片來源：達志影像

大家常常聽到股票和債券，但是真正買入債券的人其實不多，因為債券通常是賣給法人的，不過現在台灣也有很多的投資管道可以買到債券。這一篇就要跟大家說債券是什麼，讓大家完全地了解債券這個好用的投資工具！

債券是什麼？
簡單地說，就是公司或法人跟你借錢去發展，所以會開立債務證明給你，也會每年給你一些利潤，這些投資人相對也變成公司的債權人，所以才會稱為「債券」。

債券主要種類
債券基本上可以分成「附息債券」和「零息債券」。
1.附息債券
債券本身是有支付利息，並在債券到期時支付票面金額。

範例：A公司發行債券1張是100萬元，約定年利率為5%，存續期間是2022年～2042年，約定到期是100萬元。假設你持有1張A公司債券，每年就會領到5%的利息也就是5萬元，最後到2042年則會保證拿到100萬元。

2.零息債券
債券採折價發行，持有零息債券不會有任何利息，而是在到期時支付票面金額。

範例：B公司發行債券1張是100萬元，約定年利率為0%，存續期間是2022年～2042年，約定到期是150萬元。假設你持有1張B公司債券，每年都不會有利息，最後到2042年則會保證拿到150萬元。

債券給付利息方式
分為2種利率計算方式：「固定利率」和「浮動利率」。
1.固定利率：債券票面利率固定，因此不管狀況怎麼樣都是固定的利率。
2.浮動利率：債券票面利率浮動，一般都會跟著銀行的利息做變化。

債券利率和價格的關係
A公司發行債券1張是100萬元，約定年利率為5%，存續期間是2022年～2042年，約定到期是100萬元。因為債券是在公開市場上流動操作的，假設債券1張的價格跌到80萬元，但是1張每年還是配發5萬元，現在就變成5萬元／80萬元＝6.25%。

因為是分子分母的關係，所以當債券的價格變低、債券利率就會變高。反之，當債券的價格變低，債券利率就會變高。

債券為什麼會跌？
大家常常會聽到升息造成債券下跌，我們舉例來說。2021年美國銀行利率是0%，所以機構只要發行債券利率2%就很有優勢。2022年美國銀行利率是3%，所以機構就會發行債券利率5%才能吸引投資大眾。

因為我們上面說債券的利率和價格的關係，所以2021年的債券的價格，就必須要下跌到換算利率有5%才會有人想要買入，因為你持有的債券價格下跌，所以資產就造成很大的損失。這也是2022年為什麼台灣很多金融機構都虧損的主要原因。

投資債券風險
通常債券價格是依照發行機構的信用狀況與當時市場的行情而定。如果發行機構的信用狀況或者市場行情發生變化，債券價格就會產生變化。最簡單來說，債券的風險包含下列：
1.利率風險：如果銀行的利息因為升息的關係，未來的債券可能會發行更高利息的債券，就會造成現在的債券價格變低。
2.信用風險：如果發行的單位可能遇到營運的問題，這樣就有本金拿不回來的風險。

投資債券的費用
債券最主要收取以下4項費用：
1.申購手續費：於申購時收取，費率通常是1%～2%。
2.信託管理費：於贖回時收取，年費率通常是0.2%。
3.通路服務費：費率介於0%～5%，視市場狀況而定。
4.其他相關費用：依信託契約、投資說明書及其他交易市場相關約定，應由客戶負擔之各項稅賦及費用。

投資債券要注意的3重點
雖然信用較差的公司會給更高的債券利率，但是有可能會造成違約拿不回本金的狀況，直雲買債券也有10年以上的歷史，我們列出一些買債券要注意的事：
1.挑選信用優良的公司，像是大家熟知的蘋果也常發行債券。
2.挑選債券利率大於現在美國利息1%以上，才有投資價值。
3.要注意債券申購手續費，因為台灣的很多銀行大都是2%，算是很高昂的費用。

本文獲「直雲的投資筆記」授權轉載，原文：債券是什麼？看完這篇債券介紹讓你簡單投資債券！
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