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利空消息不斷，中國股市怎麼了？
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中國股市利空消息不斷，包括2月CPI和PPI年增率大增、中國壓抑房價政策出籠，和美國證管會控告高盛等因素，讓中國股市4/19重挫逾5%。匯豐中華研究團隊指出，雖然近期中國股市面臨較大壓力，但因中國已進入復甦後期，未來市場若重新聚焦在已開發國家財政赤字等系統風險時，基本面較健全的中國等新興市場將再度受到資金青睞。
打房價壓物價，中國政府嚴陣以待
目前中國市場需要注意的第一個變數，是房地產調控政策。繼之前推出的國11條後，中國政府已將土地開發商列為宏觀調控的第二波目標，加上不久前推出的新政策，讓房價過高地區的銀行可暫停發放購買第三套房的貸款，嚴格限制炒房和投機性購房行為，都對中國房地產業形成一大壓力。
第二個變數則是物價。中國二月份CPI增速至2.7%，更重要的是，食品CPI攀升至6.2%，雖然三月數字有機會低於二月，不過去年第二季中國CPI的基期偏低，預期今年第二季CPI數字增加的機會不低，促使中國人行升息壓力加大。
美元長弱格局不變，基本面將是下一波焦點
匯豐中國動力基金經理人表示，雖然市場擔心，美元走勢改變後可能影響國際資金流向，但長線來看，美元欠缺基本面支撐，匯率即使出現回升，但仍不至於扭轉或改變美元長線走弱的格局。加上目前中國股市已是標準的復甦後第二年走勢，復甦力道無庸置疑。一旦市場焦點再度由政策風險轉向系統風險，基本面較健全的新興市場就會再度受到資金青睞，而股價表現相對落後的中國股市，就可望有所表現。
現階段中國市場的投資策略，可採取『大跌大買，小跌小買』的方式。至於選擇的標的，則可以指數的強弱變化做依據。若指數上檔壓力增加，建議投資人可注意中小型類股；若指數經過修正，則市場反彈時將會由大型龍頭股帶動，屆時大型藍籌股就會有所表現。
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